COMPARE BEFORE YOU DECIDE
一张对照表，看清制度差异。
从业务范围、主管机关与资本基线切入。具体要求仍须进入对应指南，按业务模式及牌照条件逐项核定。
LICENSING COMPARISON
香港金融资质核心比较
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| 牌照 / 资质 | 主管机关 | 业务与适用场景 | 资本及财政资源 | 准入路径 |
|---|---|---|---|---|
| SFC 1号牌 · 证券交易 | 香港证监会 SFC | 证券经纪、配售及包销，搭建资本市场交易业务。 | 金额均为港元：核准介绍代理人或符合定义的买卖商，股本无指定最低、速动50万；提供孖展或任私人OFC保管人，股本1,000万、速动300万；其他股本500万、速动300万，另核对可变要求。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 2号牌 · 期货合约交易 | 香港证监会 SFC | 为客户执行期货交易，评估交易所与客户资产安排。 | 一般最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元；属核准介绍代理人、符合定义的买卖商或期货非结算交易商，股本无指定最低、固定速动50万港元。还须计算适用可变规定速动资金。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 3号牌 · 杠杆式外汇交易 | 香港证监会 SFC | 开展杠杆外汇业务，与一般兑换及汇款制度区分。 | 获核准介绍代理人最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元；其他第3类业务最低缴足股本3,000万港元、固定速动资金1,500万港元。不得套用普通经纪或不持有客户资产的低资本档。[1]（3.2.18） | 新申请 / 收购 |
| SFC 4号牌 · 就证券提供意见 | 香港证监会 SFC | 证券投资顾问及研究服务，厘清建议与执行边界。 | 附不得持有客户资产发牌条件时，最低缴足股本不适用，固定速动资金10万港元；其他情况股本500万港元、固定速动资金300万港元。应再核对可变资本及业务资金需要，而非只看有无直接收款。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 5号牌 · 就期货合约提供意见 | 香港证监会 SFC | 就期货买卖提供专业建议，匹配人员胜任能力。 | 附不得持有客户资产条件时，无指定最低缴足股本，固定速动资金10万港元；其他情况最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元。须持续满足适用可变要求及其他财务条件。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 6号牌 · 就机构融资提供意见 | 香港证监会 SFC | 企业融资、并购财务顾问及保荐业务分类评估。 | 港元股本／固定速动：非保荐人且不得持客户资产，无指定股本／10万；非保荐人其他500万／300万；保荐人股本1,000万，不得持客户资产速动10万、其他300万。另核对可变规定速动资金。[1]（3.2.18） | 新申请 / 收购 |
| SFC 7号牌 · 提供自动化交易服务 | 香港证监会 SFC | 自动化交易设施及平台的技术与监管边界。 | 循第V部取得第7类持牌法团牌照，最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元，并须计算适用可变要求。第III部认可的自动化交易服务不能直接套用此表，虚拟资产平台亦可能另有专项财务条件。[1]（3.2.18） | 新申请 / 收购 |
| SFC 8号牌 · 证券保证金融资 | 香港证监会 SFC | 证券抵押融资的财务资源与风险控制要求。 | 第8类持牌法团最低缴足股本1,000万港元、固定速动资金300万港元，并须按客户贷款、证券抵押品及其他风险计算适用规定速动资金。资金实际需求会随贷款规模和抵押品质量变化，不等于固定三百万即可放贷。[1] [6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 9号牌 · 资产管理 | 香港证监会 SFC | 全权委托投资组合、基金管理与财富管理业务。 | 附不得持有客户资产条件时，无指定最低缴足股本，固定速动资金10万港元；其他情况最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元。另核对可变要求、营运预算及产品或专项业务的附加资格。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 10号牌 · 提供信贷评级服务 | 香港证监会 SFC | 向公众或订阅客户提供信贷评级服务。 | 附不得持有客户资产发牌条件时，无指定最低缴足股本，固定速动资金10万港元；其他情况最低缴足股本500万港元、固定速动资金300万港元。须另核对可变资本及适用财务要求。[1]（3.2.18）[6] | 新申请 / 收购 |
| SFC 11号牌 · 场外衍生工具交易或提供意见（尚未实施） | 香港证监会 SFC | 关注场外衍生工具制度的法定实施与发牌状态。 | 目前不能把第11类列为现行可申请类别并承诺确定最低资本。本资料不把历史咨询方案、拟议财务资源规则或其他类别门槛当作第11类已生效要求；未来须以正式生效法律及证监会实施安排为准。[1] [2] | 实施状态说明 |
| SFC 12号牌 · 场外衍生工具客户结算（尚未实施） | 香港证监会 SFC | 关注场外衍生工具客户结算的实施与发牌状态。 | 第12类尚未开放为现行发牌类别，本资料不列未经生效核实的固定最低缴足股本或速动资金。中央对手方参与资格、银行审慎资本或拟议客户结算资本，均不能直接替代未来第12类的最终法律要求。[1] [2] [8] | 实施状态说明 |
| SFC 13号牌 · 为相关集体投资计划提供存管服务 | 香港证监会 SFC | 适用认可基金存管、资产保管及独立监察安排。 | 第13类持牌法团最低缴足股本1,000万港元、固定速动资金300万港元，并须符合适用可变规定速动资金及其他基金守则条件。认可财务机构循注册机构路径时，应按其银行审慎及相关监管框架另行判断。[1]（3.2.18）[7] | 新申请 / 收购 |
资本是监管资源门槛，不是服务报价。未列统一最低资本不代表无需足够营运资金。收购不能免除监管审核，注册或会籍也不等于通用金融牌照。
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