COMPARE BEFORE YOU DECIDE
一張對照表，看清制度差異。
從業務範圍、主管機關與資本基線切入。具體要求仍須進入對應指南，按業務模式及牌照條件逐項核定。
LICENSING COMPARISON
香港金融資質核心比較
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| 牌照 / 資質 | 主管機關 | 業務與適用場景 | 資本及財政資源 | 准入路徑 |
|---|---|---|---|---|
| SFC 1號牌 · 證券交易 | 香港證監會 SFC | 證券經紀、配售及包銷，搭建資本市場交易業務。 | 金額均為港元：核准介紹代理人或符合定義的買賣商，股本無指定最低、速動50萬；提供孖展或任私人OFC保管人，股本1,000萬、速動300萬；其他股本500萬、速動300萬，另核對可變要求。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 2號牌 · 期貨合約交易 | 香港證監會 SFC | 為客户執行期貨交易，評估交易所與客户資產安排。 | 一般最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元；屬核准介紹代理人、符合定義的買賣商或期貨非結算交易商，股本無指定最低、固定速動50萬港元。還須計算適用可變規定速動資金。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 3號牌 · 槓桿式外匯交易 | 香港證監會 SFC | 開展槓桿外匯業務，與一般兑換及匯款制度區分。 | 獲核准介紹代理人最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元；其他第3類業務最低繳足股本3,000萬港元、固定速動資金1,500萬港元。不得套用普通經紀或不持有客户資產的低資本檔。[1]（3.2.18） | 新申請 / 收購 |
| SFC 4號牌 · 就證券提供意見 | 香港證監會 SFC | 證券投資顧問及研究服務，釐清建議與執行邊界。 | 附不得持有客户資產發牌條件時，最低繳足股本不適用，固定速動資金10萬港元；其他情況股本500萬港元、固定速動資金300萬港元。應再核對可變資本及業務資金需要，而非只看有無直接收款。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 5號牌 · 就期貨合約提供意見 | 香港證監會 SFC | 就期貨買賣提供專業建議，匹配人員勝任能力。 | 附不得持有客户資產條件時，無指定最低繳足股本，固定速動資金10萬港元；其他情況最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元。須持續滿足適用可變要求及其他財務條件。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 6號牌 · 就機構融資提供意見 | 香港證監會 SFC | 企業融資、併購財務顧問及保薦業務分類評估。 | 港元股本／固定速動：非保薦人且不得持客户資產，無指定股本／10萬；非保薦人其他500萬／300萬；保薦人股本1,000萬，不得持客户資產速動10萬、其他300萬。另核對可變規定速動資金。[1]（3.2.18） | 新申請 / 收購 |
| SFC 7號牌 · 提供自動化交易服務 | 香港證監會 SFC | 自動化交易設施及平台的技術與監管邊界。 | 循第V部取得第7類持牌法團牌照，最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元，並須計算適用可變要求。第III部認可的自動化交易服務不能直接套用此表，虛擬資產平台亦可能另有專項財務條件。[1]（3.2.18） | 新申請 / 收購 |
| SFC 8號牌 · 證券保證金融資 | 香港證監會 SFC | 證券抵押融資的財務資源與風險控制要求。 | 第8類持牌法團最低繳足股本1,000萬港元、固定速動資金300萬港元，並須按客户貸款、證券抵押品及其他風險計算適用規定速動資金。資金實際需求會隨貸款規模和抵押品質量變化，不等於固定三百萬即可放貸。[1] [6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 9號牌 · 資產管理 | 香港證監會 SFC | 全權委託投資組合、基金管理與財富管理業務。 | 附不得持有客户資產條件時，無指定最低繳足股本，固定速動資金10萬港元；其他情況最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元。另核對可變要求、營運預算及產品或專項業務的附加資格。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 10號牌 · 提供信貸評級服務 | 香港證監會 SFC | 向公眾或訂閲客户提供信貸評級服務。 | 附不得持有客户資產發牌條件時，無指定最低繳足股本，固定速動資金10萬港元；其他情況最低繳足股本500萬港元、固定速動資金300萬港元。須另核對可變資本及適用財務要求。[1]（3.2.18）[6] | 新申請 / 收購 |
| SFC 11號牌 · 場外衍生工具交易或提供意見（尚未實施） | 香港證監會 SFC | 關注場外衍生工具制度的法定實施與發牌狀態。 | 目前不能把第11類列為現行可申請類別並承諾確定最低資本。本資料不把歷史諮詢方案、擬議財務資源規則或其他類別門檻當作第11類已生效要求；未來須以正式生效法律及證監會實施安排為準。[1] [2] | 實施狀態説明 |
| SFC 12號牌 · 場外衍生工具客户結算（尚未實施） | 香港證監會 SFC | 關注場外衍生工具客户結算的實施與發牌狀態。 | 第12類尚未開放為現行發牌類別，本資料不列未經生效核實的固定最低繳足股本或速動資金。中央對手方參與資格、銀行審慎資本或擬議客户結算資本，均不能直接替代未來第12類的最終法律要求。[1] [2] [8] | 實施狀態説明 |
| SFC 13號牌 · 為相關集體投資計劃提供存管服務 | 香港證監會 SFC | 適用認可基金存管、資產保管及獨立監察安排。 | 第13類持牌法團最低繳足股本1,000萬港元、固定速動資金300萬港元，並須符合適用可變規定速動資金及其他基金守則條件。認可財務機構循註冊機構路徑時，應按其銀行審慎及相關監管框架另行判斷。[1]（3.2.18）[7] | 新申請 / 收購 |
| MSO 金錢服務經營者牌照 | 香港海關 C&ED | 找換、跨境匯款與線上匯款業務，從申請到續牌的完整路徑。 | 所核閲海關現行發牌指引未列統一最低實繳股本或最低速動資金數額，但申請人須有足夠財務資源配合業務性質與規模，交代資金來源及未來兩年營運資本。不能把沒有統一數字理解為零成本經營，亦不可將顧問建議資本包裝成法定門檻。 | 新申請 / 收購 |
| 香港黃金交易所會籍權益 | 香港黃金交易所 HKGX | 會籍權益收購、股份轉讓與交易資格，先核身份與經營權限。 | 官方普通會籍轉讓及鑄造商轉讓清單均列已發行並繳足普通股股本不少於500萬港元、淨資產不少於500萬港元，另須規定速動資金不少於150萬港元，客户資金不得計入。三項不是簡單相加的收購價；售價、手續費及產品保證金應分別預算。[3][4][5] | 會籍權益收購 |
| DPMS 貴金屬及寶石交易商註冊 | 香港海關 C&ED | A類與B類註冊，按交易金額、現金及業務模式識別適用類別。 | 海關現行DPMS註冊指引沒有訂明A類或B類統一最低實繳股本、流動資本或保證金金額。須另行預算採購、租金、人員及合規支出；註冊申請費和適當人選評定費不是資本要求，也不得將顧問建議營運資金包裝成法定門檻。[1][3] | A類 / B類註冊 |
| IA 保險經紀公司牌照 | 保險業監管局 IA | 保險經紀業務、負責人員、專業彌償保險與持續合規。 | 公司須持續維持不少於港幣50萬元實繳股本及不少於港幣50萬元淨資產，兩項同時滿足，但不等於必須另繳合計100萬元。淨資產須按第41L章調整，剔除無形資產等；最低門檻不是總籌備預算，虧損可能令淨資產跌破要求。[3] | 新申請 / 收購 |
| MLO 放債人牌照 | 牌照法庭 / 公司註冊處 / 警方 | 貸款業務新設、收購與續牌，釐清資金、處所及借貸文件。 | 現行官方申請及適當人選指引沒有訂出統一最低實繳資本或固定保證金金額，但須證明財務狀況適合經營、放貸資金來源合法且營運資金足夠。業務計劃須交代日常經營資本及未來兩年財務預測；不得把顧問建議預算寫成法定門檻。 | 新申請 / 收購 / 續牌 |
| SVF 儲值支付工具牌照 | 香港金融管理局 HKMA | 電子錢包、多用途儲值業務與浮存金保障的審慎准入。 | 非銀行申請人須具備不少於2,500萬港元的已繳股本，或符合規定的等值外幣資本、同等或更高的其他財務資源。替代財務資源須獲金管局信納，不能自行以授信或集團擔保替代。金管局可按業務風險要求更高水平；用户儲值金及退出退款費用須另行保障。 | 新申請 / 收購評估 |
| 穩定幣發行人牌照 | 香港金融管理局 HKMA | 法幣參考穩定幣發行、儲備資產、贖回與治理要求。 | 非認可機構須持續維持不少於2,500萬港元繳足股本，或規定的等值貨幣及獲金融管理專員批准的其他等值財務資源，並具足夠權益資金支持的流動淨資產；金管局可提高個案要求。認可機構適用銀行業資本監管，儲備資產須另行足額保障。[2，第3.3節] [3，第5章] | 審慎發牌制度 |
| LPF 有限合夥基金註冊 | 香港公司註冊處 CR | 普通合夥人、投資經理及負責人的職責與基金登記安排。 | LPF註冊制度沒有統一的法定最低基金規模、實繳資本或單名合夥人最低出資額，出資及調用安排由合夥協議確定。該點不豁免管理人的獨立牌照資本要求，也不代表基金可以不備營運資金或免付律師、審計及政府費用。 | 基金註冊制度 |
| 信託公司與 TCSP 牌照 | 香港公司註冊處 CR | 區分信託公司註冊與TCSP發牌，梳理服務邊界及維護責任。 | TCSP未設統一最低實繳股本或法定保證金，不因提供信託服務自動須300萬港元。Trust註冊須至少300萬港元發行股本且至少300萬元現金繳足，另安排不少於150萬元法定存款或獲接納的銀行擔保；須另備營運資源，不應機械重複計資。[1] [2] | 註冊 / 發牌 / 收購 |
| 香港家族辦公室設立 | 按活動涉及SFC及税務局等 | 單一家族與多家族辦公室架構、持牌邊界與實質運營。 | 家辦身份本身沒有統一最低實繳股本或資產規模要求；須持牌時按相應制度計算。第9類在不持有客户資產的牌照條件下，無最低實繳股本要求，最低速動資金為10萬港元。家辦税務優惠的2.4億港元資產門檻並非設立資本。 | 架構及監管邊界評估 |
資本是監管資源門檻，不是服務報價。未列統一最低資本不代表無需足夠營運資金。收購不能免除監管審核，註冊或會籍也不等於通用金融牌照。
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