SFC 5類ライセンス · 先物契約に関する助言

01 / BUSINESS SCOPE

事業範囲と申請の価値

先物契約の売買または保有に関する助言などを行う業務に適用され、先物戦略のアドバイザリーやリサーチサービスに一般的に関係します。具体的な契約、顧客との取り決めおよび法定の例外は個別に評価する必要があります。助言業務と、取引指図の受領、執行または一任投資運用とでは、規制上の境界が異なります。[1] [2]

• 承認された業務区分および条件の範囲内で適法に規制対象業務を行うことで、顧客や取引相手はSFCの公的登録簿を通じてライセンスおよび制限を確認できます。ライセンス保有者は継続的な監督の対象ですが、SFCがその業務実績、投資収益または支払能力を保証することを意味するものではありません。[1] [2]
• 業務上の必要に応じて、証券取引、投資助言および資産運用サービスを組み合わせ、責任範囲をより明確にすることができます。個別の要件を満たす場合には付随業務の免除を利用できることがありますが、一つのライセンスがすべての商品、販売チャネルまたは投資活動を自動的にカバーすると解釈してはなりません。[2]
• 第9類は、コンプライアンスに則った一任運用を行うために利用できます。第6類は、要件を満たすコーポレート・ファイナンス助言業務に利用できます。第13類は、関連する公募ファンドの保管機関に直接適用される規制枠組みを定めています。いずれの業務も、適用される商品コード、顧客制限および個別の人員要件を遵守する必要があります。[1] [7]
• 顧客資産の適切な分別、利益相反管理、記録保存および資本モニタリングを整備することは、投資家やサービス提供者にガバナンス体制を示すうえで役立ちます。銀行口座の開設、取引所への参加権および越境業務にはそれぞれ別途承認が必要であり、ライセンス取得後に当然得られるものとして宣伝してはなりません。[1] [2]

02 / ENTRY REQUIREMENTS

参入条件および主要要件

• 先物助言業務を行う能力を有するROおよび担当者が必要です。顧客の経験とレバレッジリスクを把握し、調査内容のレビュー、リスク開示、利益相反に関する管理体制を整備する必要があります。先物取引の執行または裁量による資産運用も行う場合は、Type 2およびType 9のライセンス、または具体的な付随業務の免除について別途確認してください。[1] [2]

• 申請主体は、香港で設立された会社、または香港会社登記所に登録された海外会社とすることができます。個人事業またはパートナーシップは、ライセンスを保有する法人として認められる組織形態ではありません。まず事業主体、最終的な支配関係および香港での事業体制を確認したうえで、該当するライセンス申請を準備します。[1]（3.2.1）[2]
• 顧客が誰か、商品の法的性質、売買指図を受け付けるか、投資判断の裁量を行使するか、顧客資産を保有するかを項目ごとに説明します。付随業務やグループ内業務などの免除は、法定要件に照らして判断する必要があります。プロ投資家であること自体は、一般的な免許免除の理由にはなりません。[1] [2]
• 法人、大株主および関係する上級役職者は、財務の健全性、誠実性、評判および業務遂行能力を含む適格性要件を継続して満たす必要があります。過去の懲戒処分、訴訟、破産その他の不利な事項は、所定の書式に従って正確に開示しなければなりません。記録がある場合に必ず承認または拒否されると約束してはなりません。[1] [3]
• 事業規模に見合った内部統制およびリスク管理体制を構築し、顧客デュー・ディリジェンス、制裁対象者のスクリーニング、疑わしい取引のエスカレーション、利益相反および苦情対応の仕組みを整備する必要があります。汎用的なコンプライアンス・マニュアルを購入するだけでは、実際の手順、責任者の指定および検査時に提示できる実施記録の代わりにはなりません。[1]
• 事業計画書には、対象市場、収益源、取引の執行・決済プロセス、システム、外部委託の取り決めおよび監督方法を記載する必要があります。新規申請者は、ライセンス取得後最初の6か月間の営業費用予測を提出しなければなりません。資本余剰が予測費用を賄うのに不足する場合は、信頼性のある追加資金調達策を提示する必要があります。[1]（3.2.2、3.2.20）
• 顧客資産の保有を禁じる条件が付された法人は、申請書で「保有しない」にチェックを入れるだけでなく、その条件に沿って資金および証券の流れを設計する必要があります。独立した保管機関を利用しても、すべての支配権に関する問題が自動的に解消されるわけではありません。口座の権限設定、支払承認権限および関連する契約上の取決めを確認してください。[1] [6]
• タイプ1またはタイプ2の取引所参加者となる予定の者は、《証券及期貨（保険）規則》および適用される包括保険契約を確認する必要があります。その他の業務に関する保険は、個別の規制要件およびリスク管理体制に応じて判断すべきであり、すべての種類に同一の専門職賠償責任保険の加入義務が一律に課されると記載してはなりません。[1]（3.2.21）

03 / PEOPLE & GOVERNANCE

株主、取締役およびコンプライアンス担当者

• 予定する規制対象活動の種類ごとに、少なくとも2名の承認済み担当役員（RO）が必要であり、そのうち少なくとも1名は執行役員でなければなりません。また、常時、関連業務を監督できる者を少なくとも1名確保する必要があります。同一人物が複数の活動区分を担当することは可能ですが、各区分について必要な能力を備え、役割上の利益相反がないことが条件です。人数要件を満たすためだけに名義を借りることはできません。[1]（3.2.3—3.2.8）[4]
• 規制業務に積極的に従事する、またはその業務を直接監督する執行役員は、全員が該当するROとして申請する必要があります。ただし、他のROが必ずしも取締役であるとは限りません。規制上重視されるのは、実際の権限、業務への投入時間、監督の実効性です。すべてのROに執行役員であることや特定の雇用関係を一律に求める要件として記載すべきではありません。[1]
• ROは「能力に関するガイドライン」に基づき、該当する資格要件の経路を選択する必要があります。一般的な経路では、直近6年間における関連業界での3年間の経験および2年間の管理経験が求められます。学歴、専門資格およびより長い経験年数に基づく代替経路もあります。金融業界での一律の3年間の経験をもって審査に代えることはできません。[9]（4.2）
• 認定された業界資格および現地規制制度に関する試験科目は、該当する業務、役職および免除条件に照らして個別に確認する必要があります。Type 3では、レバレッジ外国為替に関する試験の要件も関係します。CFA、会計または法律の資格があっても、すべての試験が自動的に免除されるわけではありません。スポンサー、買収アドバイザーおよびType 13には、個別の能力要件がある点にもご注意ください。[1] [9]
• 法人を代表して規制対象業務を行う者は、その法人に所属するライセンス保有代表者とならなければなりません。管理業務または会計業務のみを行うコンプライアンス担当者、あるいは規制対象業務を行わない者は、職名だけを理由にライセンスが必要となるわけではありません。銀行関係者は、登録機関制度に基づきHKMAの登録簿に記載されます。[1] [2]
• 全般的な経営監督、主要業務、オペレーション、リスク管理、財務、情報技術、コンプライアンスおよびマネー・ロンダリング対策を含む、8つの中核機能の責任者（MIC）を特定する必要があります。規模に応じて合理的な兼任が認められる場合があり、法令上、異なる8人の責任者が必ず必要というわけではありません。取締役会は体制を承認し、各人の責任を確認する必要があります。[1]（3.2.9—3.2.14）
• コンプライアンス・オフィサーおよびマネー・ロンダリング報告責任者に十分な権限とリソースを付与するとともに、財務資源の計算、決済、システム保守および苦情対応の責任者を定める必要があります。外部委託によって専門能力を補うことはできますが、取締役会および経営陣は、継続的な監督責任や規制上の責任までコンサルタントに移転することはできません。[1]
• ROは実際に職務を遂行し、連絡可能な状態でなければなりません。短期間香港を離れる場合は、適切な内部統制および合理的な代替体制が必要です。取引所参加者には通常、仲介業務を直接監督するRO 2名が常時香港にいることが期待されます。一般的な法人の体制を、取引所仲介業者に機械的に当てはめるべきではありません。[4]

04 / CAPITAL & PREMISES

資本金および事業所住所の要件

財務資源および資金源

顧客資産の保有を禁止する条件が付されている場合、最低払込済株式資本の指定はなく、固定所要流動資本はHK$100,000です。その他の場合、最低払込済株式資本はHK$5 million、固定所要流動資本はHK$3 millionです。該当する変動要件およびその他の財務条件も継続して満たす必要があります。[1]（3.2.18）[6]

法定資本金、純資産、速動資金その他の財務資源は、同じ概念ではありません。資本金は政府手数料またはコンサルティング料ではなく、顧客資産または準備資金と混同してはなりません。

香港の事業用住所および実質的な業務運営

• 事業所は実際の業務に適し、安定して利用でき、顧客のプライバシーおよび機密情報を保護できるものでなければなりません。SFCはビジネスセンターやシェアオフィスを一律に排除しているわけではありません。専用かつ個別に施錠できる区域、設備および通信のセキュリティ、顧客に誤解を与えないこと、ならびに規制当局の担当者が立ち入り検査できることが重要です。[5]
• 郵便物の受取先を提供するだけで、実際の業務やセキュリティ記録の体制がないバーチャルオフィスの住所は、通常、適切な事業所であることを立証しにくいでしょう。事業上の必要性に応じて、使用権の証明、平面図、入退室管理および来訪者対応の手順を準備してください。公的な一律の最低面積を満たす必要があると主張するのではなく、実態に即して説明する必要があります。[5]
• 法定の規制記録を保管する、または閲覧可能な場所については、『証券及び先物条例』第130条に基づく承認要件に従って対応する必要があります。営業拠点や支店を新設する前に、記録保管場所の承認申請の要否を評価してください。紙の記録を定期的に本社へ送付するだけでは、支店自体について承認が必要となる可能性はなくなりません。[3] [5]
• 規制関連の電子記録が外部データ保管事業者またはグループのデータセンターにのみ保存されている場合、所在地が海外であっても、承認要件および規制当局による閲覧条件を確認してください。クラウドへの外部委託によって、法人が完全な記録を保管し、読み取り可能な状態を確保し、SFCに速やかに情報を提供する責任が免除されることはありません。[1]（3.4.5）[5]

05 / APPLICATION DOSSIER

申請書類チェックリスト

• 会社情報には、設立および商業登記書類、定款、取締役および株主の情報、グループ組織図ならびに最終的な権益の連鎖が含まれます。海外会社は、香港での登記を証明する書類および本社情報も用意してください。新設会社に過去の監査済み年次報告書がない場合は、その事実を正確に説明し、連続3年分の財務諸表を捏造してはなりません。[1] [3]
• 事業計画では、活動の各類型を具体的なサービスに対応させ、顧客の所在地、商品、手数料、顧客獲得方法および予想される取引量を説明してください。取引、投資運用、顧客資産またはカストディの監督に関する手順を添付し、規制当局が、誰が意思決定し、誰が執行し、誰がレビューを担当するのかを把握できるようにしてください。[1] [3]
• 人員に関する資料には、本人確認書類、履歴書、学歴、専門資格、試験結果および詳細な職務経験の証明を含めるほか、職務と権限、兼職、利益相反についての説明も添付します。追加の推薦書や経歴関連書類が必要かどうかは、個別の要件によります。すべての申請で犯罪経歴証明書が一律に必須であるかのような固定リストにはしません。[1] [3] [9]
• 取締役会承認済みの組織図およびMICの職務分担、ROの監督体制、代表者一覧、職務記述書を準備してください。担当者の履歴書には、関連する商品および実際の職務を記載し、予定する事業活動との整合性を持たせる必要があります。スポンサー業務または買収アドバイザリー業務に関わる場合は、関連経験およびチームの能力に関する資料を別途提出してください。[1] [9]
• 財務情報には、資本注入および資金源の説明、銀行口座情報、資本の計算、最初の6か月間の運営予算が含まれます。銀行口座情報は初回提出時に揃っていなくても構いませんが、ライセンス付与前に証券先物委員会（SFC）へ提出しなければなりません。口座開設に要する期間をプロジェクト計画に織り込む必要があります。[1] [3]
• コンプライアンス文書には、顧客受入れ、適合性、リスク開示、個人取引、利益相反、苦情および違反報告を含める必要があります。業務に応じて、マネー・ローンダリング対策、顧客資産の分別管理、証拠金、投資制限または格付けの独立性に関する手続を追加し、実務で使用できる様式および記録のサンプルを保管します。[1]
• システムおよび外部委託に関する資料には、構成、アクセス権限、セキュリティ、バックアップ、事業継続および事故対応の手順を含め、委託先のデューデリジェンス、契約および継続的な監督方法を説明する必要があります。電子取引、自動売買またはファンド保管の案件では、それぞれのリスクに応じた追加のテストおよび管理に関する資料が必要です。[1] [5]
• WINGS-LICを通じて、現行様式および該当する補足資料を使用して申請してください。新設法人の場合、通常はForm 1、役職員用のForm 5および6、該当する補足書類ならびに質問票が必要です。システム上の最新チェックリストに従い、同じウェブサイトの旧記事に記載された相互に矛盾するA/B/Cの様式番号を公式要件の代わりに使用しないでください。[3]

06 / APPLICATION ROADMAP

申請手続きおよび所要期間

証券先物委員会（SFC）が公表している新規申請の一般的な処理期間の目安は、法人が約15週間、担当役員が10週間、一般のライセンス保有代表者が8週間です。これは一般的な処理期間であり、法定期限または承認の約束ではありません。準備、口座開設、ビザ、追加書類の提出および複雑な業務審査には、さらに時間がかかることがあります。第11類および第12類については、現時点で申請期間を提示できません。[3]

1. 第1段階：規制の適用範囲を明確にします。まず、サービス、商品および資産の流れを整理し、どの業務について申請が必要か、また付随業務の免除が適用されるかを判断します。商品認可、取引所の資格または他制度の許可が別途必要かも確認します。Type 11および12は、現時点で提出可能な通常のライセンス申請には含まれません。[1] [2]
2. 第2段階として、事業主体、株主構成、ROおよびMICの体制を整え、候補者ごとに適格性、経験、試験および利益相反を評価します。主要人員や業務遂行能力に根本的な不足があることを提出後に初めて把握する事態を避けるため、銀行口座、資本、オフィスおよびシステムについても同時に計画してください。[1] [3]
3. 第3段階では、事業計画、財務予算および事業に即したコンプライアンス手続を作成し、会社に必要な取締役会決議を取得します。法人、ROおよび代表者の各申請書に記載する事業内容と履歴を相互に照合し、同一の事業について、顧客資産や権限に関する説明が申請書類ごとに矛盾しないようにしてください。[3]
4. 第4段階として、完全な申請書および証明書類をWINGS-LICを通じて提出します。申請が受理された後、WINGSからのメールの指示に従い、該当する申請手数料を支払います。情報不足、カテゴリーの誤り、または適格なROの不在により、申請が差し戻されることがあります。コンサルタントが書類を受領したことは、SFCが申請を受理したことを意味しません。[3]
5. ステップ5：規制当局からの照会に回答し、必要に応じて面談に応じて、事業リスク、内部統制および人員の監督が実際にどのように機能しているかを説明します。追加情報は、規制当局が指定する期限内に提出してください。事業、株主または人員に変更があった場合は速やかに情報を更新し、追加書類の提出日数を一律に全案件へ適用される規則として扱わないでください。[3]
6. ステップ6：資本注入、銀行口座、事業所その他の手配に関するSFCの要件を満たし、最終的なライセンスの種類および条件を確認する。正式な承認を受け、その発効を確認してから、該当する業務を開始すること。申請受領の確認、原則に関する連絡、またはコンサルタントへの支払いは、営業許可を意味しない。[3]
7. 第7段階：公的登録簿の記載内容を確認し、年次手数料、年次申告、監査および財務資源申告のカレンダーを整備します。従業員研修を手配し、継続的な資本モニタリングを実施します。認可を受けた法人は、ライセンス取得後1か月以内に、会計年度末日をSFCに通知しなければなりません。[3] [4]

07 / ACQUISITION & CHANGES

買収、株主・取締役の変更およびクロージング

• 市場で「SFCライセンスの売買」と呼ばれるものは、通常、ライセンス保有法人の株式取得を指します。ライセンスは元の法人に帰属したままであり、別の会社に単独で売却することはできません。また、買収によって顧客に関する制限、未解決の規制上の事項、既存債務が自動的に解消されるわけではありません。まず取引対象と引き受ける範囲を明確にする必要があります。[1] [3]
• 法定大株主となる予定の者は、原則として、まずSFCの承認を取得する必要があります。定義には、本人とその関係者が合わせて関連する持分または議決権の10%超を保有する場合のほか、上位会社の議決権の35%以上を通じて形成される関連する間接支配の連鎖が含まれます。名義上の割合だけで判断せず、支配関係を遡って確認する必要があります。[1]（様式変更の章の脚注32）[3]
• 33/33/34または34.9%の段階的買収であれば当然に事前承認を回避できる、と宣伝することは適切ではありません。議決権契約、関係者、間接持分、および共同取得の取決めによって判断が変わる可能性があります。完全な取引条件に基づき、専門家が承認および届出義務を評価する必要があります。売却に関する市場の宣伝文句を法的判断の代わりとしてはなりません。[1] [3]
• 買主は、公開登録簿およびライセンス条件、規制当局による検査・懲戒事項、顧客資産、資本計算、過去の監査、苦情・訴訟、税務上の債務を確認してください。公開ページに処分等の記載がないことや、売主が事業実績はないと述べていることだけでは、未開示の債務やコンプライアンス記録が存在しない証明にはなりません。[1] [3] [4]
• 売買契約では、必要な規制当局の承認、資本要件の充足、ROの留任および顧客資産の移管を先行条件とし、移行期間中のコンプライアンス費用および運営費用を誰が負担するかを明確に定めることが望まれます。大株主の承認は、新規事業の承認、条件の解除、または買主側の人員をROとして承認することを意味しません。[3] [4]
• 大株主の承認にあたり、証監会は当該法人が引き続き適格性要件を満たすかを審査する必要があります。承認の当初の有効期間は通常6か月であり、その期間内に該当する譲渡を完了しなければなりません。買収が必ず迅速に進む、または数週間で完了すると約束することはできません。完了後も、すべてのライセンス要件および報告義務を継続して満たす必要があります。[1] [3]

株主、取締役およびその他の重要な変更

• 規制対象業務の追加、またはライセンス条件の変更もしくは撤回の申請は、適用される手続に従い事前に行う必要があります。既存のライセンスが新商品または新規事業を自動的に対象とするわけではありません。該当するRO、資本、システムおよびコンプライアンス体制も整備する必要があります。正式な承認を得る前に、追加業務を開始してはなりません。[3]
• ライセンス法人の大株主となる場合、またはその地位を維持する場合には、第132条に基づく事前承認要件を確認する必要があります。取引完了後の届出で代替することはできません。株式保有の階層、関係者の合算持分、議決権および間接支配はいずれも判断に影響する可能性があり、規制対象は直接の株式取得に限られません。[1] [3]
• 事業所住所の変更には、通常、少なくとも7営業日前の通知が必要です。新しい場所を規制記録の保管場所として使用する場合は、第130条に基づく承認も必要となります。新たな賃貸借契約を締結した後は、移転通知と記録保管場所の承認申請を併せて確認してください。商業登記上の住所を変更しただけでSFCの手続が完了したと考えてはなりません。[3] [4] [5]
• ROまたは代表者の退任、取締役、MIC、銀行口座、株主構成などの登録事項の変更は、通常7営業日以内に届け出る必要がありますが、各事項について具体的な規則に基づいて判断してください。退任によりROの人数または監督体制が不足する場合、通知を提出しただけで通常どおり業務を継続することはできません。[3] [4]
• 暗号資産取引、暗号資産運用または自動投資助言などの新たな事業モデルについては、開始前にSFCと協議し、該当する届出または条件変更を完了してください。Type 1、7または9のライセンスが、関連するすべてのサービスを自動的に認めるわけではなく、《打撃洗钱条例》に基づくプラットフォーム・ライセンスに代わるものでもありません。[2] [4]
• 事業の終了を予定する場合は、できるだけ早く、遅くとも終了日の7営業日前までに通知し、顧客資産、未決済取引および記録の保管に対応する必要があります。すべての活動を完全に停止した後、停止日までの監査資料を停止日から4か月以内に提出しなければなりません。会社やライセンスを単に放置してはなりません。[4]

08 / ONGOING COMPLIANCE

承認後の維持管理および継続的な責任

• 相談記録、助言の策定過程および顧客のリスク情報を保存し、市場リスクと従業員の利益相反を継続的に確認してください。該当する助言または運用のカテゴリーのみを保有し、顧客資産を保有しないという条件を満たす場合、財務資源に関する報告は半年ごとに行うことができます。ただし、継続的な資本モニタリングおよび年次監査は引き続き必要です。[4]

• 一般ライセンスには固定の満了日はありませんが、適格性要件およびライセンス条件を継続して満たす必要があります。年次手数料の納付および年次申告は通常、ライセンスの周年日から1か月以内に完了する必要があります。提出が遅れると、追加料金、業務停止、さらには取消しにつながる場合があります。毎年新たにライセンスを申請する制度ではありません。[4]
• 所定の払込済資本金と所定の流動資本を継続して満たし、資産の評価減、負債および業務上のリスクに基づいて算定してください。流動資本は銀行預金残高と同じではありません。所定の財務資源を維持できないこと、または維持できているか判断できないことが判明した場合は、できるだけ早く規制当局に書面で通知し、法令上求められるとおり関連業務を停止してください。[1] [6]
• 通常、財務資源に関する月次報告の提出が必要です。ただし、第4類、第5類、第6類、第9類および／または第10類のライセンスのみを保有し、顧客資産を保有してはならない旨の条件が付された法人は、通常、半年ごとの報告が適用されます。半年ごとの報告であっても、日常的に資本を維持し、内部統制を行う義務が軽減されるわけではありません。[4]
• 各事業年度末から4か月以内に、監査済み財務諸表および所定の書類を提出してください。特別な理由により延長が必要な場合は、手続に従い早めに申請してください。監査、財務資源の報告および年次ライセンス申告はそれぞれ別個の義務であり、いずれかを完了しても他の義務に代わるものではありません。[3] [4]
• ライセンスを有する個人は、通常、各暦年に継続的専門研修を10時間受講し、そのうち5時間は自身の規制対象業務に直接関連する内容でなければなりません。ROはこれに加えて、規制遵守に関する研修を2時間受講する必要があります。スポンサー業務または買収規則関連業務には、関連分野に関する追加要件があります。旧ガイダンスに記載された「年間5時間」という説明に依拠してはなりません。[4]
• 初めてライセンス保有個人となった日から12か月以内に、倫理研修を2時間受講しなければなりません。その後は毎年、倫理またはコンプライアンスをテーマとする研修を2時間受講する必要があります。機関および個人は研修記録を少なくとも3年間保存し、年次申告において、直前の暦年に適用される研修要件を遵守したかどうかを確認しなければなりません。[4]
• 顧客資産の分別管理、デュー・ディリジェンス、適合性、マネー・ローンダリング対策および利益相反管理を継続して実施し、業務に応じて取引、通信および監督に関する記録を保存してください。記録の種類によって保存期間は異なります。すべての書類を一律に7年間保存すると記載し、個別の要件や例外を見落とさないでください。[1]
• 外部委託、システムのアクセス権限、サイバーセキュリティおよび事業継続性を定期的に見直し、規制当局の通達、重大な苦情および違反事案を追跡してください。維持予算にはRO、コンプライアンス、監査、システムおよび実際の運営コストを含める必要があります。最低流動資本を年間コンプライアンス支出の代用指標としてはなりません。[1] [4] [5]

09 / FREQUENTLY ASKED

よくあるご質問

10 / OFFICIAL REFERENCES

公式根拠および情報の確認

資料整理日：2026年11月3日以下の規制当局ウェブサイトは、適用法令、最新の様式、料金および登録状況の確認に使用します。一次法令、所管当局の現行要件および個別案件に関する決定が優先されます。

Rengangyongsheng (Hong Kong) Limited作成；業務経理の唐上永（唐生）が専門的に解説します。個別案件に関する法律、税務または投資上の助言を構成するものではありません。