確認日：2026年11月3日。ファミリーオフィスは、投資、家族の事務管理および承継に関する業務を統括できますが、会社を設立したり税制優遇を受けたりしても、顧客資産の運用、保険の販売または信託サービスの提供が自動的に認められるわけではありません。唐上永（唐生）は、まずサービスの提供先、投資権限、報酬および資産の流れを確認し、そのうえでライセンスが不要か、またはどの許認可を申請する必要があるかを判断することを勧めています。
予定商号：Rengangyongsheng (Hong Kong) Limited
唐上永（唐生） 業務マネージャーが専門的に解説公式要件については、主管当局の現行文書をご確認ください香港には、独立した一般的なファミリーオフィスライセンスはありません。ライセンスが必要かどうかは、実際の業務内容、事業の運営の有無および香港との関連性に基づいて判断し、法定の適用除外を個別に確認する必要があります。シングルファミリーオフィス、マルチファミリーオフィス、信託会社の登録、および家族所有の投資持株ビークルに対する税制優遇は、それぞれ異なる観点から判断されます。
01 / BUSINESS SCOPE
事業範囲と申請の価値
確認日：2026年11月3日。ファミリーオフィスは、投資、家族の事務管理および承継に関する業務を統括できますが、会社を設立したり税制優遇を受けたりしても、顧客資産の運用、保険の販売または信託サービスの提供が自動的に認められるわけではありません。唐上永（唐生）は、まずサービスの提供先、投資権限、報酬および資産の流れを確認し、そのうえでライセンスが不要か、またはどの許認可を申請する必要があるかを判断することを勧めています。
- 活動内容に基づいて判断し、家族内の投資管理と対外的な商業サービスを区別することで、純粋な管理事務または適用除外となる仕組みに不要なライセンスを重ねることを避ける。同時に、単一ファミリーオフィスを恒久的に規制対象外の地位とみなすのではなく、事業拡大前に再評価する仕組みを設ける。
- 真に単一家族のみを対象とし、営利を目的として事業を行わず、家族から運営費のみを回収するファミリーオフィスは、SFCの指針上、通常は規制対象業務を営むものとはみなされません。この取扱いには実際の運営状況と費用記録による裏付けが必要であり、契約書にコストセンターと記載するだけで当然に免除されるわけではありません。
- 厳格な完全所有グループ関係にある場合、投資運用および一部のアドバイザリーサービスには、グループ内免除が適用される可能性があります。資産の所有関係、サービス契約および権限の範囲を明確に整理しておくと、銀行、カストディアンおよび専門アドバイザーがコンプライアンス上の根拠を理解しやすくなりますが、規制当局による承認が保証されるものではありません。
- 税務局の条件を満たす家族投資持株ビークルおよび家族特定目的事業体については、適格取引および条件を満たす付随取引から生じる利益に0%の利得税率が適用される場合があります。この優遇措置は特定の事業体および利益を対象とするものであり、ファミリーオフィスの管理報酬、すべての投資収益または家族構成員全般を免税とするものではありません。
- 外部のライセンス保有運用者、銀行、保険ブローカーまたは受託者を適法に起用することで、ファミリーオフィスは予算管理、情報の集約およびファミリー・ガバナンスを一元化できます。外部委託により、ライセンス対象業務を自ら行う必要性を減らせる場合がありますが、ファミリーオフィス自身が規制対象活動の勧誘、助言または執行を行っているかどうかは、引き続き明確にする必要があります。
シングル・ファミリーオフィス：非事業またはグループ内の取り決め
単一家族のみを対象としても、自動的に適用除外となるわけではありません。真に非営利で、費用を回収するにとどまる運営については、SFCのガイダンスに基づき、事業を営んでいないと判断される可能性があります。また、完全所有グループ内の活動には別個の適用除外があります。実際のサービス内容および資産の帰属を記録し、これら2つの根拠をそれぞれ分析する必要があります。
資本および要件：このファミリーオフィスの形態には、規制上の一律の最低資本金要件はありません。SFCの財務資源要件が適用されないのは、実際にライセンスが不要な場合に限られます。会社は給与、賃料および専門サービスの費用を賄える十分な資金を確保すべきです。法令上一律の金額が定められていないからといって、運転資金が不要という意味ではありません。
- ファミリーオフィスと資産保有法人の法的関係、完全所有の連鎖および投資権限を確認してください。非事業性の判断に依拠する場合は、費用を回収していること、および営利を目的として事業を行っていないことを示す証拠を保管してください。グループ内免除に依拠する場合、グループ法人が第三者顧客のために保有する資産を管理することはできません。
- 手数料、顧客および株主構成の変化を定期的に見直し、特に新たな外部資金や投資担当者の共用に注意してください。ライセンスが不要であることは、恒久的な免除証明書を取得したことを意味しません。重要な変更が生じた場合は、サービス範囲を拡大する前に、該当性を改めて判断し、必要な許認可を取得してください。
マルチファミリーオフィス：実際の活動に応じたライセンス取得
複数の家族に商業サービスを提供する場合、通常、第9類の資産運用、第4類の証券に関する助言、第1類の取引などの業務に該当するかを評価する必要があります。管理事務の調整だけであればSFCライセンスを要しない場合がありますが、独立した投資助言および取引権限は、純粋な管理事務機能と明確に分けなければなりません。
資本および要件：ファミリーオフィス独自の資本要件表はなく、実際に行う業務と適用条件に応じて要件が決まります。複数の種類のライセンスを保有する会社では、最低株式資本および最低流動資本は、単純合算ではなく、それぞれ通常、該当する要件のうち最も高い額が適用されます。また、財務資源規則に基づいて算定し、実際の運営上の必要額をカバーしなければなりません。
- 一任または非一任の別、顧客資産の取扱い、手数料およびマーケティング方法を明確にし、各業務に適格な人員と内部管理体制を配置してください。顧客がプロ投資家であること、資産をすべて銀行が保管していること、またはサービスをウェルス・アドバイザリーと称することだけを理由に、すべての業務がライセンス不要であると推定してはなりません。
- ライセンス条件、資本、監査、年次報告および年会費、ならびに顧客保護要件を継続して遵守し、ファミリー顧客や商品を追加する際はリスク評価を更新します。顧客資産を第三者が保管していても、運用者のデュー・ディリジェンス、監督または利益相反に関する責任は免除されません。外部委託の取り決めは検証可能でなければなりません。
FIHVおよび適格な単一家族事務所の税制措置：金融ライセンスではありません
この優遇措置は、適格なシングル・ファミリー・オフィスが香港で管理する適格FIHVおよび該当するFSPEを対象とし、適格利益および付随取引利益には0%の税率が適用される場合があります。税務上の適格性は、証券、保険または受託者サービスを行う許可を意味するものではなく、管理会社の収入が全面的に非課税となることを示すものでもありません。
資本および要件：該当するファミリーFIHVの指定資産の合計純価値は、通常、過去2年度に適用されるテストを踏まえ、2億4,000万香港ドル以上である必要があります。この金額は税務上の資産基準であり、払込資本金ではありません。最低2名の常勤従業員および香港での200万香港ドルの支出は、それぞれ別個の実質的要件です。
- 香港で通常行われる管理または支配、一般的な家族の受益権95%要件、単一家族オフィスに適用される利益の75%セーフハーバー、および実質的な活動について、税務局のガイダンスを確認する必要があります。慈善活動への参加には別途条件があります。適格な単一家族オフィス1社が優遇を受けられるFIHVは最大50件です。要件を回避する目的で分割してはなりません。
- 撤回不能の書面による選択および各年の適格性を示す証拠を保管し、適格取引、非公開会社への投資および租税回避防止上の制限を確認してください。2026年の対象拡大などの草案上の措置は、実施前に最終的な条例および施行予定を確認する必要があります。政策発表だけを根拠に現行の申告上の取扱いを変更してはなりません。
SFC 第1類：証券取引
ファミリーオフィスが顧客に代わって独立して証券取引を執行したり、ファンドを販売したり、関連する勧誘を行ったりする場合、第1類が関係する可能性があります。第9類の運用者は、資産運用業務のみを目的として証券会社に注文を出す場合、適用除外となることがあります。すべての運用指図に第1類が必要だと一律に判断すべきではありません。
資本および要件：一般的な最低払込済資本金は500万香港ドル、最低流動資本は300万香港ドルです。証券の信用取引融資を提供する場合、または非公開OFCのカストディアンを務める場合は、それぞれ1,000万香港ドルおよび300万香港ドルです。承認を受けた紹介代理人またはディーラーの類型には、別途、資本金要件がなく、流動資本が50万香港ドルとなる制度があります。
- 執行、販売、紹介に係る報酬および顧客資産の取扱形態を個別に確認し、特定の免除または紹介代理人の資格が適用されるかを確認する必要があります。一般に、法人に求められる基準に従って、担当役員ならびに取引、決済およびマネー・ローンダリング対策の体制を整備しなければなりません。資本要件の低い区分名を任意に使用することはできません。
- 顧客資金・有価証券、取引権限、適合性および利益相反を継続して管理し、適用規則に従って財務資源に関する届出および監査関連の届出を行います。取引紹介代理人モデルから、資産の直接保有または融資の提供へ移行する場合は、まずライセンスおよび資本の体制を変更する必要があり、事後承認で済ませることはできません。
SFC Type 2：先物契約取引
ファミリーオフィスが顧客に独立した先物取引の執行または仲介サービスを提供する場合、第2類に該当する可能性があります。自己勘定によるリスクヘッジと、他者のために取引サービスを運営することは区別する必要があります。第9類の運用業務に必要な発注に適用される免除については別途確認でき、すべての先物投資に第2類の保有が必要となるわけではありません。
資本および要件：一般的な最低払込済み株式資本はHK$5 million、最低流動資本はHK$3 millionです。承認を受けた紹介代理人、ディーラーまたは先物非清算ディーラーには、該当する実際のカテゴリーおよび関連制限に従い、最低株式資本なし、流動資本HK$500,000の要件が適用される場合があります。
- 顧客の指図、取引所および清算の経路、証拠金の授受、リスク開示ならびに注文権限を明確に定めてください。ファミリーオフィスが外部の先物取引業者に委託するだけの場合でも、相手方のライセンスが自らの活動すべてをカバーすると考えてはなりません。自ら勧誘を行っているか、独立して仲介サービスを提供しているかを引き続き確認する必要があります。
- 証拠金、決済およびオペレーショナルリスクを継続的に監視し、顧客資産の保護と取引記録の管理を実施してください。取引所参加者は、追加の保険、人員および市場規則に関する要件を満たす必要があります。レバレッジ取引に家族資金を用いても、適用されるリスク管理義務や報告義務が免除されるわけではありません。
SFC第3類：レバレッジ外国為替取引
タイプ3は、法令上定義されるレバレッジを利用した外国為替取引を対象とするものであり、一般的な両替や銀行口座での外貨保有とは異なります。ファミリーオフィスが一族の顧客にレバレッジ外国為替取引サービスを提供する場合は、商品名だけで判断せず、業務の定義、契約内容および法定の適用除外を確認してください。
資本および要件：一般的な最低払込済株式資本は3,000万香港ドル、最低流動資本は1,500万香港ドルです。承認紹介代理人の区分では、それぞれ500万香港ドルおよび300万香港ドルです。ファミリーオフィスが自己目的で外貨を使用するというだけで、これらの基準が一律に適用されるわけではありません。まず、該当する規制対象業務を営んでいるかを確認する必要があります。
- まず、銀行の外国為替サービス、レバレッジを用いない両替、送金およびレバレッジ取引を区別し、取引相手方と法定の適用除外を評価します。第3類の業務を自ら営む場合は、適格な人員を確保し、取引リスクおよび信用リスクを管理する体制が必要です。通常の商業登記や税関の送金ライセンスで代替することはできません。
- 実際の業務内容に応じて、資本、顧客証拠金、リスク開示および取引記録に関する要件を継続して遵守し、商品に変更があれば改めて審査してください。HKMA認可機関には第3類に関する法定の取扱いがありますが、一般のファミリーオフィスは銀行と協業しているだけで同じ地位を有するものではありません。
SFC第4類：証券に関する助言
非一任型ファミリーオフィスが顧客に特定の有価証券の売買を助言する場合、最終判断を顧客自身が行うとしても、Type 4の規制対象業務に該当する可能性があります。一般的な事実情報と、個別の対象を定めた推奨とは区別する必要があります。グループ内業務またはType 9に関連する付随的な適用除外を利用する場合も、具体的な要件を満たさなければならず、一律に免除されると考えることはできません。
資本および要件：顧客資産を保有しないというライセンス条件が付されている場合、最低払込資本金の要件はなく、最低流動資本はHKD 100,000です。それ以外の一般的な場合は、それぞれHKD 5 millionおよびHKD 3 millionです。資本要件が低くてもコンプライアンス費用がゼロになるわけではなく、十分な費用予算および資本補充の仕組みが引き続き必要です。
- 意見の対象、調査報告書の用途、助言の範囲および報酬を明確にし、該当する場合は顧客リスク評価を実施して利益相反を開示します。「コンサルティング」と表示すること、無料で助言すること、または免責事項を付すことだけでは、実際の証券助言業務についてのライセンス要否の分析に代えることはできません。
- 人員の適格性、推奨および適合性に関する記録、リサーチの独立性、ならびに利益相反の管理体制を継続的に維持してください。該当するアドバイザリーまたは資産運用業務のみを行い、顧客資産を保有しない法人は、財務資源報告書を6か月ごとに提出できますが、資本要件、年次監査その他の義務は引き続き継続的に満たす必要があります。
SFC 5号：先物契約に関する助言
ファミリーオフィスが業務として先物契約の売買または投資について助言する場合、第5類が関係する可能性があります。第4類の証券アドバイザリー資格のみでは、先物は自動的に対象となりません。資産運用またはグループ内の適用除外が適用されるかは、顧客、ポートフォリオおよびサービスの性質を確認する必要があります。
資本および要件：顧客資産を保有しない旨の条件が付される場合、最低払込済株式資本の要件はなく、最低流動資本はHK$100,000です。その他の一般的な場合は、それぞれHK$5 millionおよびHK$3 millionです。先物取引仲介業またはその他の業務も行う場合、すべてのライセンスと実際の業務内容を踏まえて最低要件を算定する必要があります。
- 先物調査、投資助言およびリスク管理サービスの具体的な範囲を明確にし、対応する資格を有する人員を配置します。ファミリービジネスのヘッジに関する助言についても、契約の性質および業務上の取り決めを踏まえて検討する必要があります。法人顧客であること、またはヘッジ目的であることだけをもって、ライセンスが不要と判断することはできません。
- 先物取引に関する推奨、顧客の目標およびリスク許容度の記録を保管し、商品リスクおよびレバレッジリスクについて継続的に研修を実施します。直接の取引執行または一任運用に業務を拡大する場合は、当初の助言業務の範囲に依拠し続けるのではなく、第2類または第9類の要否を再評価します。
SFC 6号：コーポレート・ファイナンスに関する助言
第6類は、上場、買収コードおよび関連取引に関する助言など、法令上の企業金融助言に関係します。家族企業のあらゆる資金調達や非公開M&Aに関する助言が自動的に対象となるわけではありません。ファミリーオフィスが家族企業の取引を取り扱う場合は、取引の内容と助言の法的性質に照らして、適用要件を個別に判断する必要があります。
資本および要件：非スポンサーで顧客資産を保有しない場合、最低資本金の要件はなく、最低流動資本はHK$100,000です。資産を保有する場合は、通常それぞれHK$5 millionおよびHK$3 millionです。スポンサーの場合、最低資本金はHK$10 millionで、顧客資産の保有の有無に応じて流動資本はHK$3 millionまたはHK$100,000となり、その他の資格要件も適用されます。
- 一般的な企業戦略、コーポレート・ファイナンス助言、買収助言およびスポンサー業務を区別してください。スポンサーおよび買収コードに基づくアドバイザーには、追加の組織および人員に関する能力基準が適用されます。第6類の通常の資格を取得しても、上場または買収に関するあらゆる専門的責務を担う権限が認められるわけではありません。
- プロジェクトにおける利益相反、デュー・ディリジェンス、社内承認および人員の資格を継続的に確認してください。スポンサー業務および買収業務には、追加の研修・モニタリング要件があります。ファミリーオフィスが新たな資本市場案件を受託する場合は、受託前にサービス範囲を確認し、グループ内の関係を根拠に対外取引を包括的にカバーできると考えるべきではありません。
SFC 7号：自動取引サービスの提供
ファミリーオフィスが、他者による取引または決済を可能にする電子的な仕組みを運営する場合、自動取引サービスに該当する可能性があります。自己使用の投資ツール、一般的な情報プラットフォーム、または単純な注文伝達が、当然に第7類の規制対象業務に該当するわけではありません。仕組みの機能と実際の参加者を踏まえて、法令上の定義を確認する必要があります。
資本および要件：SFCの第V部に基づく認可法人のライセンス経路では、第7類の最低払込済資本金は500万香港ドル、最低流動資本は300万香港ドルです。また、第III部には認可自動取引サービスに関する制度もあります。異なる法的経路やプラットフォーム規則を同一のライセンスとして扱うことはできません。
- プラットフォームのマッチング、執行、清算における役割、および利用者の役割を明確にし、システム容量、セキュリティ、モニタリングおよび事業継続の措置を整える必要があります。家族が第三者のシステムを内部利用するだけであれば、まず自らが他者にサービスを提供しているかを判断してください。デジタル化したというだけでプラットフォームのライセンスを申請する必要はありません。
- プラットフォーム運営者は、システム、市場および顧客保護に関する要件を継続的に実施し、重大な技術上またはサービス上の変更を規則に従って取り扱う必要があります。第7類は、証券取引、資産運用、または仮想資産プラットフォームのすべての業務を自動的に認めるものではありません。新商品については、他の適用制度を改めて確認してください。
SFC 8号：証券マージンファイナンスの提供
ファミリーオフィスが事業として法定の証券マージン・ファイナンスを提供する場合、Type 8が関係する可能性があります。ただし、株式を担保とするすべての個人向け貸付が当然にこの区分に該当するわけではありません。Type 1ライセンス保有者は、関連する取扱いの下で証券顧客にマージン・ファイナンスを提供する場合、別途Type 8ライセンスを保有する必要はありません。
資本および要件：第8類の最低払込済株式資本はHK$10,000,000、最低流動資本はHK$3,000,000です。これらの金額が融資に利用できる現金の全額を示すものではありません。財政資源規則に従って関連するリスクおよび控除を計上し、不良債権、債権回収および運営上の必要に対応できる別途の資金も確保してください。
- 融資目的、担保および顧客との関係を確認し、与信判断、評価、掛目、追加担保請求、強制決済および顧客証券に関する管理体制を整備してください。一般的な貸金業には、異なるライセンスや免除が関係する場合があります。資金を家族資金と呼ぶことや、取引を株式担保と称することだけで、規制上の判断を決めることはできません。
- 顧客および担保の集中度、流動性ならびに財務資源を継続的に監視し、顧客証券および再担保設定に関する制限を実施してください。融資を単独で提供しても、証券取引や投資助言が自動的に認められるわけではありません。事業に仲介または助言機能も含まれる場合は、別途ライセンスの要否を分析する必要があります。
SFC第9類：資産運用
ファミリーオフィスが他者から委託を受け、証券または先物のポートフォリオを一任運用する場合、通常は第9類の中核的な業務に該当します。不動産投資スキームの運用も法定範囲に含まれます。単に不動産を保有することや自己資産を運用することだけで、直ちに顧客資産の運用に該当するわけではありません。組織名ではなく、対象資産と権限を確認する必要があります。
資本および要件：顧客資産を保有しない旨の条件が付される場合、最低払込済株式資本はなく、最低流動資本はHKD 100,000です。その他の通常の場合は、それぞれHKD 5 millionおよびHKD 3 millionです。運用資産残高と法人の資本は異なる指標です。FIHVの税務上のHKD 240 millionの基準を、この資本要件の判断に代用することはできません。
- 実質的な投資裁量、適格な担当役員、および事業に適した管理、リスク管理、コンプライアンス体制が必要です。シングルファミリーオフィスについては、非事業活動、受託者の内部組織、または完全所有グループに関する適用除外を別途検討できます。マルチファミリーオフィスは、顧客がすべて家族であるという理由だけで同じ適用除外を利用できるものではありません。
- 運用契約、顧客の利益、評価、取引配分および利益相反に関する規則に従って、継続的に業務を行ってください。仮想資産などの新たな戦略を追加する場合は、通知、ライセンス条件および追加基準を別途確認してください。第9類を、あらゆる資産の運用を自動的に認める一般的な許可として説明してはなりません。
SFC 10号：信用格付サービスの提供
第10類は、主として一般向けに公表される、または購読方式で配布されることを予定した信用格付けに関係します。ファミリーオフィスが債券、借入人または取引相手の信用力を内部分析する場合、スコアリングモデルを使用しているというだけで、通常、外部への信用格付けサービスの提供に該当するわけではありません。情報の伝達目的を確認する必要があります。
資本および要件：顧客資産を保有しない旨の条件が付される場合、最低払込済み株式資本はなく、最低流動資本はHK$100,000です。その他の一般的な場合は、それぞれHK$5 millionおよびHK$3 millionです。社内分析に第10類が不要だからといって、外部向けの有料格付けにも資本要件やライセンス要件がないと推定してはなりません。
- 対外的に格付業務を行う場合は、公表方法、購読形態および合理的に予想される情報伝達の範囲を分析し、格付手法、独立性および人員の能力を整備してください。一般的な信用履歴情報の整理や個人の信用に関する意見は、法定の格付けの定義と完全に同じではないため、混同を避ける必要があります。
- 格付手法、利益相反管理および情報の機密保持体制を継続して維持し、適用される届出および監査の責任を履行してください。もともとファミリーオフィス内部での利用を目的として作成した分析を、一般公開または購読者向けに配信する場合は、開始前に改めて審査してください。報告書に免責事項を追加するだけで、当初の結論をそのまま用いるべきではありません。
SFC第11類：店頭デリバティブ商品の取引または助言（免許制度は未実施）
法定業務には、店頭デリバティブ商品を取り扱うこと、または当該商品について助言することが含まれます。確認日時点で、SFCのウェブサイトでは、当該ライセンス制度はまだ実施されていないとされています。現在、通常の手続で申請または移転できるライセンスとして案内してはなりません。ファミリーオフィスのデリバティブ業務については、現在施行されているその他の規則も引き続き確認する必要があります。
資本および要件：本調査では、助言案や提案数値を第11類の現行最低資本として記載していません。ライセンス制度はまだ導入されていないため、発効済みの制度に基づく通常の申請資本について確約することはできません。実際の業務については、引き続き既存ライセンスの資本要件およびその他の適用されるリスク要件を満たす必要があります。
- 将来の制度開始に備え、デリバティブの種類、取引相手、顧客の適格性および予定する業務形態を事前に整理できます。現行の証券取引、先物取引もしくはレバレッジ外国為替取引に該当するか、または店頭取引の報告義務があるかは、別途判断する必要があります。制度が未施行であることを規制要件の回避に利用してはなりません。
- SFCによる正式な施行発表、最終規則および経過措置を継続して確認し、確認日時点の状況を記録してください。現時点では、これを参考にできる通常の第11類ライセンス更新日程はありません。実施が発表された時点で、影響を受ける業務、申請期限、人員および資本の基準を改めて確認してください。
SFC第12類：店頭デリバティブ取引の顧客向け清算サービス（免許制度は未実施）
第12類は、顧客に店頭デリバティブ取引の清算サービスを提供する業務に関するものであり、ファミリーオフィスが銀行を通じて取引を決済しただけで当然に適用されるものではありません。確認日時点で、SFCのウェブサイトでは当該ライセンス制度は依然として未実施とされています。通常の第12類ライセンスを既に取得できるかのように説明してはなりません。
資本および要件：提案段階の清算制度、市場相場または他の類型の資本要件を、施行済みの第12類資本基準として扱わないでください。ライセンス制度がまだ導入されていないからといって、資金リスクに関する制約がないわけではありません。既存の決済機関やライセンス保有サービスを利用するファミリーオフィスも、該当する資本要件および資産保全措置を確認する必要があります。
- まず、顧客として決済サービスを利用する場合と、他者向けに顧客決済業務を運営する場合を区別し、中央清算機関、清算会員、証拠金および顧客資産の流れを整理してください。将来のライセンス適用範囲および適用除外は、事業名称から推測せず、最終的な施行文書に基づいて判断する必要があります。
- 正式な開始および経過措置に関する文書を継続して確認し、まだ施行されていない類型について、承認や更新に要する期間を約束してはなりません。現段階でも、取引相手、担保、決済および契約に関するリスク管理を実施し、既存の店頭デリバティブの報告・清算義務については、実際に適用される規則に従って対応する必要があります。
SFC第13類：関連する集団投資スキームに対する預託サービスの提供
この制度は2024年10月2日に施行され、主として香港でSFC認可の集団投資スキームにサービスを提供する最上位のカストディアンを規制します。一般的なファミリートラスト、プライベートファンドの管理事務または名義書換代理業務は、受託者または保管の機能を伴うというだけで、自動的に第13類の要件を生じさせるものではありません。
資本および要件：認可法人の経路では、最低払込済株式資本は1,000万香港ドル、最低流動資本は300万香港ドルです。HKMA認可機関は登録機関の経路に従います。認可法人向けの資本表を、銀行カストディアンすべてに一律適用される資本要件として転用してはなりません。
- 該当する制度が規制の対象範囲に含まれるか、保管チェーン上の位置、具体的な監督または保管機能、ならびに人員および内部統制の要件への適合を確認する必要があります。純粋な事務管理または名義書換業務だけでは、それ自体でType 13の規制対象業務には該当しません。特定の免除対象退職年金制度については、公式要件に照らして個別に判断します。
- プラン資産の保管、キャッシュフローおよびプラン運営の監督、ならびに外部委託と利益相反の管理を継続的に実施してください。家族信託の受託者も兼任する場合であっても、各業務に係る義務を明確に区別する必要があります。第13類ライセンスは、TCSPライセンス、他の証券業務に係るライセンス、または信託法上のすべての要件を自動的に代替するものではありません。
DPMSカテゴリーA：貴金属および宝石のディーラーによる非現金取引の登録
香港で事業として貴金属、宝石、貴重製品または該当する資産担保型商品を取引し、指定された非現金取引の総額がHKD 120,000以上となる場合は、A類登録の要件を確認してください。ファミリーオフィスが金を純粋に私的目的で保有しているだけで、その資産の存在を理由に自動的に登録が必要となるわけではありません。
資本および要件：カテゴリーAには、一律の最低払込資本金要件も、規制上の流動資金基準もありません。12万香港ドルは指定取引金額であり、資本金ではありません。それでも、実際の事業資金を確保し、公式手数料を支払う必要があります。海関の登録、金取引所の会員資本および証券業の資本要件を、単一の金額として混同してはなりません。
- 申請では、有効な商業登記または該当する行商人ライセンス、営業場所および事業の合法性に関する宣言などの情報を提出し、指定取引を行う前に登録を完了する必要があります。A類は、基準額に達する指定現金取引を行う権限を付与するものではありません。取引を分割したり名義上の振込を用いたりして、実際の現金取引を隠してはなりません。
- 所定のA類年会費を納付し、登録情報および支店情報を正確に維持するとともに、支払方法と取引基準額を監視してください。指定現金取引を行う予定がある場合は、まずB類登録の手続きを行ってください。A類とB類では監督の水準が異なりますが、A類でマネー・ローンダリングを行ったり、制裁措置を無視したりしてよいという意味ではありません。
DPMS B類：貴金属・宝石取引業者の現金取引および非現金取引の登録
ファミリーオフィスが貴金属関連業務を行い、総額HKD 120,000に達する指定現金取引を行う場合は、B類に該当するか確認する必要があります。B類は指定の非現金取引も対象となり、マネー・ローンダリング対策上の監督を受けます。これはSFCの証券ライセンスでも、金取引所の会員資格でもありません。
資本および要件：カテゴリーBには一律の最低払込資本金または流動資本の要件はなく、HK$120,000は取引基準額です。登録、適格性審査、更新およびマネー・ローンダリング対策システムにかかる費用を予算に計上します。実際の運営資金および保有資金は別途定めるものであり、コンサルティング費用の予算を税関当局が求める法定資本金として説明してはなりません。
- 申請者ならびに該当する個人事業主、パートナー、取締役および最終所有者は、適格性要件を満たし、事業およびマネー・ローンダリング対策に関する情報を提出しなければなりません。顧客および実質的所有者を特定し、リスク管理、現金取引および記録保存の体制を整備する必要があります。家族が顧客であることだけを理由に免除されることはありません。
- B類ライセンスは通常、承認条件に従って3年間更新されます。また、適用される年次届出、継続的なデュー・ディリジェンス、記録保存、研修および変更届出の義務を履行する必要があります。業務管理または現金取扱方法の変更については、税関の要求に従って対応しなければなりません。A類の年次手数料の仕組みを、B類のすべての維持義務にそのまま当てはめることはできません。
Trust：『受託者条例』第8部に基づき登録された信託会社
これは特定の種類の信託会社に関する登録資格です。すべてのファミリートラストに設立が義務付けられる会社ではなく、TCSPと同義でもありません。ファミリーオフィスは適格な受託者の仕組みを採用または委託できますが、受託者の権限、有価証券の管理活動、および信託サービス業務を行う場合のライセンス義務をそれぞれ確認する必要があります。
資本および要件：発行済株式資本は少なくともHKD 3 millionとし、そのうち少なくともHKD 3 millionを現金で実際に払込み済みとする必要があります。さらに、所定の預託金HKD 1.5 millionを納付するか、会計局長が受け入れる銀行保証を提出する必要があります。預託金は利用可能資金および支払能力の評価に影響するため、一律のHKD 4.5 millionの資本金要件と機械的に説明すべきではありません。
- 申請主体は指定会社の定義を満たし、《会社条例》上の非公開会社であってはならない。取締役を少なくとも2名置き、定款上の目的を制限する必要がある。株主の持株比率は通常、発行済資本の5分の1を超えてはならないが、銀行の子会社には例外がある。通常の単一株主による全株式取得を約束してはならない。
- 適用される資本金、預託金または保証、株主および会社に関する要件を継続して満たし、一般的な会社届出義務を履行してください。香港で信託業務または会社サービス業務を行う登録信託会社には、別途免除が適用されない限り、引き続きTCSPライセンスが必要です。登録証明書だけで、関連のない金融活動を行うことはできません。
TCSP：信託または会社サービスプロバイダー・ライセンス
マネー・ローンダリング防止条例第5A部は、香港で事業として他者のために法人を設立するサービス、取締役・会社秘書役・住所の提供、明示信託の受託者としての業務、名義株主としての業務などを規制します。個人の家族信託またはグループ内サービスについて、ファミリーオフィスに一律の適用除外があるわけではなく、事実に基づいて判断する必要があります。
資本および要件：通常のTCSP制度には、一律の最低払込株式資本要件はありません。登録信託会社に適用される300万の資本金または150万の預託金と混同してはなりません。それでも、申請者には十分な事業・コンプライアンス資源が必要であり、申請料や適格性審査に関する公式手数料などを支払う必要があります。最低資本金要件がないことを、低コストで必ず承認されるかのように宣伝してはなりません。
- 申請者ならびに該当する場合は最終所有者、パートナーおよび取締役は、適格性要件を満たし、マネー・ローンダリング対策の体制を整備しなければなりません。認可機関および特定の専門職には法定の適用除外があります。SFC法人については、信託会社としてのサービスが主たる事業に付随するなどの条件を満たす場合に限り適用され、包括的な適用除外ではありません。
- 通常、有効期間は3年間です。営業を継続するには、満了日の少なくとも60日前までに更新を申請しなければなりません。新たな最終受益者、パートナーまたは取締役を加える場合、通常は事前承認が必要です。顧客デュー・ディリジェンス、記録保存および変更届出の義務を継続して履行してください。従業員は通常、同一のTCSPライセンスを個別に申請する必要はありません。
02 / ENTRY REQUIREMENTS
参入条件および主要要件
- まず各サービスを個別に確認してください。資産の所有者、投資判断を行う者、取引を執行する者、報酬を受け取る者、財産を保管する者、および人員の勤務場所を確認します。ファミリーオフィスに関するSFCライセンス義務は、一般に、規制対象活動を行うこと、業として行うこと、香港で行うことの3要素すべてに該当する場合に生じます。積極的な越境マーケティングについても確認が必要です。
- グループ内免除は、同じ姓であること、共通の支配下にあること、または過半数の株式を保有していることだけで広く適用されるものではありません。該当する関係は、完全子会社、発行済株式のすべてを保有する親会社、または当該親会社の別の完全子会社でなければなりません。グループ会社が外部顧客のために保有する資産を、単純にグループ所有の資産として扱うことはできません。
- SFCのライセンス制度には家族に関する統一的な定義がないため、直系親族、遠縁の親族、元配偶者または姻族であるかだけを基準に、ライセンスの要否を判断することはできません。内国歳入局には、家族構成員および持分割合について別個の具体的な定義があります。税務上の95%保有要件を、SFCの完全所有グループ免除基準の代わりとして扱ってはなりません。
- 複数の家族に証券または先物のポートフォリオ運用を裁量で提供する事業モデルのマルチファミリーオフィスは、通常、Type 9に該当します。非一任の証券助言および取引執行には、Type 4およびType 1が関係する場合があります。必要なライセンスの組合せはサービスの実質に基づいて決まり、すべてのマルチファミリーオフィスがType 1、Type 4、Type 9を同時に保有しなければならないわけではありません。
- 資産運用業務の目的でディーラーに注文を出すType 9ライセンス保有者には、Type 1およびType 2に関する該当する免除が適用される場合があります。Type 4およびType 5の付随的免除にも、運用対象ポートフォリオが集団投資スキームに該当することなどの条件があります。Type 9ライセンスを保有していれば、誰に対しても別途投資助言を提供できると一律に述べることはできません。
- 行政上の支援、一般的な事実情報、またはファミリーミーティングの支援のみを提供する場合、必ずしも証券の規制対象業務に該当するわけではありません。ただし、個別の証券推奨、顧客に代わる注文、または有料紹介を行う場合は、結論が変わる可能性があります。免責事項の表示、無償での提供、または顧客がすべてプロ投資家であることだけでは、ライセンスが不要であると保証することはできません。
- 事業として、家族関連事業体のために会社を設立する、会社秘書役または登記住所を提供する、あるいは明示的信託の受託者を務める場合は、TCSPとしての義務を別途確認してください。保険購入に関する事務的支援も、保険契約の手配、勧誘、または規制対象となる保険助言とは区別する必要があります。SFCライセンスが保険仲介業務を自動的にカバーすることはありません。
- ファミリーオフィスが自己資産を現物金に配分しても、資産クラスだけを理由に自動的に貴金属ディーラーとなるわけではありません。事業として貴金属・宝石の売買、輸出入、加工または仲介を行う場合は、税関への登録要件を別途確認する必要があります。金取引所の会員資格、DPMS登録および金融ライセンスは相互に代替できません。
- 税制優遇の適用を予定する場合は、FIHVが適格な単一家族オフィスにより管理されていること、通常の管理または支配が香港で行われていること、家族が実質的受益権を有すること、および実質的な活動を行っていることを別途確認する必要があります。一般に、香港で勤務する適格なフルタイム従業員が少なくとも2名、香港での運営費がHKD 2 million以上必要であり、その規模は実際の投資活動に見合うものでなければなりません。
03 / PEOPLE & GOVERNANCE
株主、取締役およびコンプライアンス担当者
- ライセンスを要する業務を行わない単一家族オフィスには、家族オフィスという名称であることのみを理由として、SFC担当役員を2名配置する義務はありません。それでも、投資、事務、支払および審査の権限を明確に定め、実際の業務範囲を裏付けるため、従業員の雇用状況、勤務場所、報告系統および利益相反に関する記録を保存することが望まれます。
- SFCライセンス法人として申請する場合、各規制対象業務には少なくとも2名の担当役員が必要であり、そのうち少なくとも1名は執行取締役でなければなりません。また、業務を監督できる者を常時少なくとも1名確保する必要があります。すべての執行取締役は担当役員として承認を受けなければなりません。人数要件を満たすだけの名目的な任命を行い、実際の権限を付与しないことは認められません。
- 責任者およびライセンス保有代表者は、適格性、学歴または専門資格、業界経験、香港の規制に関する知識、ならびに該当する管理経験について、関係する要件を満たさなければなりません。試験および経験要件の免除はガイドラインに従って個別に審査されます。一定の試験科目の組合せやCFA資格の保有を、自動承認の条件とみなすことはできません。
- SFCは、職務の実際の遂行状況と連絡可能性を重視しており、香港居住を一律の入境日数で機械的に解釈すべきではありません。香港での業務監督、代行体制および香港不在時の連絡体制を整える必要があります。取引所参加者を含む業務形態では、現地の責任者についてより厳格な体制が求められる可能性があります。一時的な不在時の措置を長期的な通常運用として扱うべきではありません。
- ライセンスを有するマルチファミリーオフィスは、全般的な経営、主要業務、運営、リスク、財務、情報技術、コンプライアンスおよびマネー・ローンダリング対策などの中核機能について、担当者を定めなければなりません。規模に応じて合理的な兼任が認められる場合もありますが、利益相反、投入時間および監督能力を評価する必要があります。業務を外部委託しても、取締役会および経営陣の責任が移転することはありません。
- 税制優遇に関する適格な常勤職員2名以上という要件は、FIHVの実質的活動に関する要件であり、すべてのファミリーオフィスに共通する採用基準ではありません。また、SFCの担当役員2名を意味するものでもありません。要件を満たす香港での外部委託は認められますが、関連する中核的な収益創出活動を担うのに十分な実際の人員および支出があることを示す必要があります。
- TCSPの申請者ならびに関連する最終受益者、パートナーおよび取締役は、法定の免除に該当しない限り、適格性審査の対象となります。通常の従業員は、雇用主のために顧客の信託サービスまたは会社サービスを取り扱うという理由だけで、個別にTCSPライセンスを取得する必要はありません。ただし、機関は研修を実施し、マネー・ローンダリング対策に関する職務上の責任を定める必要があります。
04 / CAPITAL & PREMISES
資本金および事業所住所の要件
財務資源および資金源
ファミリーオフィスであること自体について、一律の最低払込済み資本金や資産規模の要件はありません。ライセンスが必要な場合は、該当する制度に基づいて算定します。顧客資産を保有しないライセンス条件のもとでは、第9類に最低払込済み資本金の要件はなく、最低流動資本は10万香港ドルです。ファミリーオフィスの税制優遇における2億4,000万香港ドルの資産要件は、設立資本ではありません。
法定資本金、純資産、速動資金その他の財務資源は、同じ概念ではありません。資本金は政府手数料またはコンサルティング料ではなく、顧客資産または準備資金と混同してはなりません。
香港の事業用住所および実質的な業務運営
- 一般的なファミリーオフィスについては、香港の登記住所、実際の執務場所、税務上の管理・支配の場所をそれぞれ説明してください。ファミリーオフィスに関する一律のライセンス規則として、中環のグレードAオフィスを賃借することが求められているわけではありません。事務所の体制は、実際に業務を行う人員、意思決定記録、情報の機密保持および銀行のデュー・ディリジェンスに対応できるものでなければなりません。
- 2つのシングル・ファミリー・オフィスがオフィス、会計または管理施設を共有しても、その共有だけでSFCライセンス義務が自動的に生じるわけではありません。投資担当者、調査または投資プロセスを共同で利用する場合は、マルチ・ファミリー・オフィスの形態とみなされる可能性があります。関連サービスを事業として提供する場合、ライセンス取得のリスクは大幅に高まります。
- SFCライセンス法人は、業務に適した事務所および記録保管設備を整え、法令に基づき、該当する記録保管場所について必要な承認を取得しなければなりません。共用オフィスまたはサービスオフィスについては、十分なプライバシー、セキュリティ、アクセス管理および独立運営の体制が必要です。一律に全面禁止、または必ず認められると断定すべきではありません。
- 電子的な規制関連記録を外部データセンター（海外のクラウドを含む）のみに保管する場合は、SFCの外部電子データ保管規則に基づき、承認および随時アクセス可能な体制を評価する必要があります。アクセス権限、バックアップ、委託先のデューデリジェンスおよび規制当局による閲覧体制を整備してください。実行可能な管理体制を設けず、クラウドサービスを購入するだけでは不十分です。
- FIHV税制優遇の適用を申請するには、主要な投資活動が香港で行われていること、ならびに経営管理、従業員および事業運営費に実体があることを示せる必要があります。郵便受けの賃借、住所の登記、または書類への散発的な署名手配だけでは、実体要件を満たせず、すべての国外所得が当然に非課税となることの証明にもなりません。
05 / APPLICATION DOSSIER
申請書類チェックリスト
- 法人および所有関係に関する書類には、設立および商業登記資料、定款、株主名簿・取締役名簿、ならびに最終支配者と実質的持分を示し、各階層の持株比率を明記した所有関係図を含めてください。家族信託が関係する場合は、信託証書、受託者および受益者の範囲に関する資料も用意し、法的所有権と経済的利益を照合してください。
- 業務範囲の説明では、資産クラス、サービス提供先、意思決定権限、委託の仕組み、報酬および利益の源泉を個別に記載し、サービス契約書および委任状を添付してください。非事業性またはグループ内取引に関する免除に依拠する場合は、具体的な法的根拠と事実を示す証拠を明記する必要があります。ライセンスが不要である旨を記載した自己申告書を1通提出するだけでは不十分です。
- 人員情報には、履歴書、役職および職務の証明、学歴・試験、過去の規制上の記録、雇用関係、報告系統、監督体制を含めてください。ライセンス申請は、WINGS-LICの現行様式に基づいて準備します。刑事・懲戒事項は正確に開示してください。すべての案件で同一種類の無犯罪証明書が必要であると主張してはなりません。
- 資本および業務運営に関する書類には、資本注入および資金源の証明、資産・負債および財務資源の試算、銀行口座または保管口座の手配、ならびに初期運営費用の予測を含める必要があります。SFCは新規申請者に対し、最初の6か月間の運営費用および資金面の支援について説明するよう求めています。帳簿上の現金は、規則に基づき算定される流動資本と同じではありません。
- 内部規程には、顧客の受入れ、投資適合性、利益相反、従業員取引、マネー・ローンダリング対策、顧客資産の保護、苦情対応、外部委託および事業継続計画を含める必要があります。家族内に限られる運営形態では、実際のリスクに応じた体制を整えることができます。一般顧客向けのリテール証券会社の規程一式を、区別なくそのまま複製すべきではありません。
- 税務資料は、家族構成員間の関係および持分、指定資産の純資産価値、香港における意思決定、従業員の勤務時間および資格、報酬の配分、運用契約ならびにセーフハーバー利益の計算について、それぞれ整理してください。FIHVの税務選択は書面で行う必要があり、撤回できません。必要に応じて、いわゆる免税資格証を購入するのではなく、事前裁定を申請できます。
- ライセンス保有会社の買収を検討する際は、公開登録簿、ライセンス条件、過去の監査および規制当局への届出、苦情・訴訟、顧客資産の照合、税務リスク、支配権に関する情報の確認までデューデリジェンスの範囲を広げる必要があります。銀行口座および顧客契約を継続できるかは個別に確認しなければならず、売主が提示するライセンスのスキャンデータだけではデューデリジェンスを完了できません。
06 / APPLICATION ROADMAP
申請手続きおよび所要期間
ライセンスを要しないファミリーオフィスには、一律の規制上の審査期間はありません。また、いわゆるファミリーオフィスライセンスの承認取得をうたうサービスを販売すべきではありません。SFCの法人ライセンスが必要な場合、公式の標準処理期間の目安は一般に約15週間、責任者については約10週間です。情報の完全性、業務の複雑さ、資本注入および追加資料の要請が処理期間に影響します。これは承認の約束でも、準備期間全体を示すものでもありません。
- 第1段階では、家族および就任予定の経営陣にヒアリングし、資産、所有関係、サービスおよび報酬の関係を図示します。家族の純粋な事務管理、実質的に事業を営まない単一家族オフィス、グループ内サービス、外部顧客向けの商業的なマルチファミリーオフィスを区別し、活動一覧を作成します。この段階ではまずライセンスの要否を判断し、固定のライセンス一式を先に販売すべきではありません。
- 第2段階として、各活動および資産の法的性質に照らし、SFC、TCSP、保険および貴金属に関する規則を確認し、適用される免除および制限を項目ごとに記録します。香港域外の顧客、担当者または積極的な勧誘が関係する場合は、現地法も確認してください。香港でライセンスが不要との判断を、海外に自動的に適用することはできません。
- ステップ3：自社運営と外部委託のいずれにするかを決め、会社の信託構造、完全所有関係、投資権限、口座および報酬契約を確定します。実質的なシングル・ファミリー・オフィスが費用回収ベースで運営される場合は、予算および費用精算の証憑を整備してください。手数料および利益に関する税務上の要件は、証券ライセンスの分析とは分けて取り扱う必要があります。
- ステップ4：SFCライセンスが必要な場合は、適格な責任者、取締役会および主要機能の体制を同時に整備し、財務資源、業務プロセス、事務所体制および顧客保護制度を準備します。現行の様式を使用してWINGS-LICから提出します。申請が受理され、手数料を支払ったとしても、対象となる業務を事前に行えることを意味しません。
- 第5段階：規制当局からの照会に回答し、人員の経験、権限、資金源および内部統制に関する追加資料を提出します。正式な承認、登録状況およびライセンス条件に基づいて、営業開始の時期と方法を判断してください。原則承認、コンサルタントが見込む完了日、または売主のクロージング手続を、規制当局による正式な営業許可とみなしてはなりません。
- 第6段階：FIHVの税務計画は別途実施し、当該年度に有効な法令、純資産価値および実質的な活動を確認するとともに、書面による選択および申告根拠を保存します。ライセンスを保有していること、またはライセンスが不要であることだけで、税制優遇が自動的に適用されるわけではありません。複雑な信託、慈善上の権益または非公開会社への投資がある場合は、税務局への事前裁定の申請を検討できます。
- 第7段階：コンプライアンス・カレンダーと事業変更に関する承認体制を整備します。新たな一族、外部資金、運用報酬、投資担当者の共用、保険の紹介または金関連事業を追加する都度、再評価します。必要な場合は、契約締結や新サービスの開始に先立ち、ライセンスまたは変更承認を取得します。
07 / ACQUISITION & CHANGES
買収、株主・取締役の変更およびクロージング
- 香港には、単独で売買できる一般的なファミリーオフィス・ライセンスはありません。一般のファミリーオフィス会社、SFCライセンスを保有する運用会社、TCSP会社、登録信託会社、または金取引所の会員資格を取得する取引は、それぞれ法的効果が異なります。買主は、実際に引き継ぐ業務と必要な許認可を先に特定しなければならず、見積りを混同してはなりません。
- SFC認可法人の買収は、通常、株式または支配権の取引を通じて行われます。大株主となる前にSFCの承認を取得する必要があり、直接および間接の支配関係を確認しなければなりません。ライセンスは引き続き元の法人に帰属し、新株主が個人資格を自動的に取得するわけではありません。また、株式譲渡によって既存の業務制限が自動的に解除されることもありません。
- 取引に関するデューデリジェンスでは、資本が実際に利用可能か、財務資源の推移、顧客資金および有価証券、規制当局からの照会、懲戒処分・苦情、従業員およびシステムへの依存状況を確認してください。売主の帳簿上の現金、ライセンスの最低資本要件、買収価格はそれぞれ異なる概念です。クロージング後も確保すべき運転資金を、いつでも引き出せる資金として扱ってはなりません。
- 留任する責任者については、雇用関係、権限および実際に職務を遂行する意思を確認する必要があります。後任者への交代は、承認および引継ぎの手配が完了してから実施してください。法定人数の責任者を確保できない場合や、継続的な監督ができない場合、規制対象業務の一時停止が必要となることがあります。先にチームを撤退させ、その後、名義上の体制によって実体のないライセンスを維持してはなりません。
- TCSPの新たな最終受益者、パートナーまたは取締役は、法定の免除に該当する場合を除き、通常、事前に会社登記所の承認を得る必要があります。登録信託会社は、株主の持株制限、資本、預託金または保証の仕組みも確認しなければなりません。TCSP証明書を保有しているだけでは、受託者条例に基づく登録が済んでいることの証明にはなりません。
- 売買契約では、必要に応じて、規制当局の承認、銀行による再デューデリジェンス、顧客契約およびデータの移転、人員の継続雇用、資本の確認、重大な不利な変化を適切な条件として定めることが望まれます。アドバイザー、売主または銀行のいずれも、規制当局の審査期間や、既存口座、優遇条件または適用除外がクロージング後も有効に継続することを保証できません。
株主、取締役およびその他の重要な変更
- 確認日時点で、SFCの公式ウェブサイトには第1種から第13種までの規制対象業務が掲載されています。第11種（店頭デリバティブ取引または助言）および第12種（顧客清算サービス）は、ライセンス制度が未実施とされています。これらを、家族オフィス向けに現在通常どおり申請、取得または更新できる許認可として案内してはなりません。
- 関係する集団投資スキームに保管サービスを提供する第13類の制度は、2024年10月2日に施行されました。主にSFC認可の集団投資スキームにおける最上位の保管機関が対象です。ファミリートラストの受託者や私募ファンドの管理者は、サービスの名称だけで自動的に第13類に該当するわけではありません。
- 政府は2026年6月、ファンド、FIHVおよびキャリード・インタレストに関する税制改正案を公表しました。適格投資の範囲拡大や、付随的取引に関する5%基準の撤廃などが提案されています。本調査では、11月3日時点でこれらの案が可決され、施行されたことを示す公式な証拠を確認できていません。法案または遡及適用が提案されている年度を、すでに施行された優遇措置として記載してはなりません。
- 家族構成員、信託受益者または慈善目的の持分に変更があった場合、税務上の持分と証券規制上のグループ関係をそれぞれ再計算する必要があります。税法上、一部の非家族持分または慈善目的の持分が認められるからといって、SFCの完全所有グループに関する免除要件を満たすとは限りません。一つの組織変更が、異なる制度のもとで全く異なる結論につながることがあります。
- 単一家族オフィスは、新たな外部顧客を受け入れる場合、管理報酬または成功報酬を受け取るようになる場合、あるいは他の家族と投資チームを共用する場合、業務の性質を改めて判断する必要があります。以前にライセンスが不要とされた分析は恒久的な承認ではありません。マーケティング資料、契約、システムのアクセス権限および実際の報酬が、見直し後の業務範囲と一致している必要があります。
- 認可法人が業務を追加する場合、ライセンスの種類、顧客資産に関する権限、大株主、担当役員または記録の保管場所を変更する場合は、事前承認が必要な変更と事後届出が必要な変更を区別しなければなりません。多くの変更には具体的な期限があります。すべての変更について、株式譲渡後に書類を提出すれば営業を継続できると一律に考えるのは誤りです。
08 / ONGOING COMPLIANCE
承認後の維持管理および継続的な責任
- SFCライセンスを必要としない家族オフィスであっても、免除の根拠となる事実を定期的に見直し、サービス提供先、完全所有関係、費用の回収および投資運用権限に関する記録を保存してください。会社の年次届出、事業登録、会計、監査および税務申告などの一般義務は、該当する事業体に適用されます。家族オフィスを名乗ることや無ライセンスであることによって、これらの義務がすべてなくなるわけではありません。
- SFCの法人ライセンスは、通常、3年ごとに更新する制度ではありません。ただし、適格性を継続的に維持し、資本を維持するとともに、年次申告および年会費の義務を履行する必要があります。当局から年会費の免除を受けている場合を除き、通常、ライセンス周年日から1か月以内に年会費を納付し、年次申告を提出しなければなりません。これらの手続を完了しない場合、ライセンスの停止または取消しにつながる可能性があります。
- 認可法人は通常、会計年度末から4か月以内に監査済み会計書類および関連書類を提出する必要があります。財務資源に関する報告は通常、月次です。ただし、公式ルール上、半期ごとの報告が認められるのは、第4類、第5類、第6類、第9類および／または第10類の業務のみを行い、顧客資産を保有しない条件が付された法人に限られます。すべてのファミリーオフィスが毎月報告書を提出すると一律に述べるのは誤りです。
- ライセンスを有する個人は、通常、各暦年に10時間の継続的専門研修を受講し、そのうち少なくとも5時間は保有する規制対象活動に直接関連する内容でなければなりません。責任者はさらに、2時間の規制遵守研修を受け、倫理またはコンプライアンスに関する内容要件を満たす必要があります。現行ガイドラインに従って研修および評価の記録を保存し、形式的な受講確認で済ませてはなりません。
- ライセンスを保有するマルチファミリーオフィスは、顧客デューデリジェンス、実質的支配者および制裁対象者のスクリーニング、リスク・取引モニタリング、苦情対応ならびに顧客資産保護を継続的に実施する必要があります。プロ投資家への分類によってマネー・ローンダリング対策上の義務が自動的に免除されることはなく、家族関係も資金源および資産形成源の合理的な確認に代わるものではありません。
- FIHVの優遇措置については、各課税年度ごとに、資産基準額、家族の持分、セーフハーバー、香港での活動および適格取引を継続的に確認する必要があります。実質的所有者を特定できる十分な記録を保管してください。一度行った税務上の選択はその後の年度にも適用され、撤回できませんが、後年度に資格確認や申告が不要になるわけではありません。
- TCSPライセンスも保有している場合、通常の有効期間は3年であり、満了日の少なくとも60日前までに更新を申請するとともに、マネー・ローンダリング対策および情報更新を継続して実施する必要があります。DPMSのA類は所定の年会費を納付する必要があり、B類には定期的な更新およびマネー・ローンダリング対策に関する監督上の責任があります。各制度の期限をコンプライアンス・カレンダーに個別に登録してください。
- 業務を停止または撤退する前に、顧客資産、口座へのアクセス権、未約定の注文および規制当局への届出を処理する必要があります。規制対象業務の停止を予定する場合、通常、少なくとも7営業日前にSFCへ通知しなければなりません。全面的な業務停止には停止日までの監査書類も関係するため、ファミリーオフィスの名称を抹消したり株式を売却したりするだけでは足りません。
09 / FREQUENTLY ASKED
よくあるご質問
01香港には独立したファミリーオフィスのライセンスがありますか？+
いいえ。証監会は、活動を基準とするライセンス制度を明確に採用しています。規制対象活動に該当するか、事業として営まれているか、また香港との関連性があるかに基づいて判断する必要があります。会社設立、ファミリーオフィスという名称、香港投資推廣署の支援、またはFIHVの税制優遇は、証券、保険、信託または貴金属業務に必要なライセンスの代わりにはなりません。
02単一家族のみを対象とする場合、SFCライセンスは必ず不要ですか？+
必ずしもそうではありません。真に営利を目的とせず、運営費のみを回収するシングルファミリーオフィスは、通常、事業を営んでいるとはみなされません。また、厳格な完全子会社グループの形態には、特定の免除が適用される場合があります。ただし、報酬、サービスの提供先、資産の所有権および実際の運営状況を総合的に審査する必要があります。シングルファミリーオフィスという名称だけでは判断できません。
03元配偶者、姻族、または遠縁の親族が投資に関与すると、自動的に適用除外の対象外となりますか？+
親族関係だけで自動的に判断されるものではありません。SFCの通達では、親族関係はライセンス審査の決定要因ではないと明記されており、元配偶者や姻族が関係する場合もあります。規制対象業務を行っているか、また具体的なグループ関係を確認してください。家族構成員に適用される税制優遇の法定範囲は、別途確認が必要です。
04複数家族向けオフィスは、Type 1、Type 4、Type 9のライセンスを同時に申請しなければなりませんか？+
組み合わせは一律ではありません。有価証券または先物ポートフォリオの一任運用には通常、Type 9が関係します。独立した有価証券の助言や取引にはType 4およびType 1が関係する場合があり、先物業務についてはType 2およびType 5を別途検討します。付随業務に関する免除その他の適用除外を確認し、名称や顧問のパッケージだけを根拠に不要な類型を申請しないでください。
05第9類の運用者が顧客に代わって証券会社に注文を出す場合、第1類も必ず必要ですか？+
必ずしもそうではありません。注文が資産運用業務の目的のみに行われる場合、Type 1またはType 2の該当する適用除外に該当する可能性があります。運用対象ではない顧客に独立した取引サービスを提供する場合は、別途確認が必要です。Type 4およびType 5の付随的な適用除外にも集団投資スキームに関する条件があります。各タイプの適用除外を一律に適用できるものとして扱ってはなりません。
06第4類と第9類はいずれも、払込済資本金500万香港ドルが必要ですか？+
いいえ。顧客資産を保有しないことがライセンス条件である場合、どちらの種類にも最低払込株式資本金の要件はありませんが、最低流動資本はそれぞれHK$100,000です。その他の一般的なケースでは、株式資本金HK$5 millionおよび流動資本HK$3 millionが必要です。財務資源規則および実際の営業費用に応じて、十分な資金を引き続き維持しなければなりません。
07ファミリーオフィスの設立に必要な最低資本金は2億4,000万香港ドルですか？+
いいえ。これはFIHVの税制優遇に関係する所定の純資産額基準であり、適格なシングル・ファミリー・オフィスが当該家族のために管理する関連FIHVおよび適用対象事業体を基に算定されます。一般のファミリーオフィスに一律の設立基準として2億4,000万香港ドルが定められているわけではありません。資産がそれを下回っていても設立できないということではなく、この税制優遇の適格要件を満たさない可能性があるにすぎません。
08従業員2名および支出200万香港ドルという要件は、すべての家族事務所に適用されますか？+
これはファミリーオフィスに一律に適用される基準ではなく、FIHV税制優遇における香港での実質的活動の最低要件です。実際には、活動の規模に見合った十分な実質を備える必要もあります。要件を満たす適格な業務を香港で外部委託することは検討できますが、要件を回避するために利用してはなりません。これは、SFCが各類型について少なくとも2名の担当役員を求める要件とは別の制度です。
09FIHVの優遇措置を受けた後、管理報酬およびすべての収入が非課税になりますか？+
いいえ。0%の税率は、適格なFIHVおよびFSPEの適格取引および付随取引から生じる利益に適用されます。管理会社のサービス料は引き続き税法に基づく取扱いが必要であり、セーフハーバーなどの条件も関係します。非公開会社への投資や香港不動産に関連するリスク、ならびに租税回避防止規則が、個別取引における優遇措置の適用に影響することがあります。
10税務上の家族による95%保有を、そのままグループ免除とみなすことはできますか？+
いいえ。FIHVおよび適格なシングルファミリーオフィスに一般的に適用される家族の実質的受益権95%要件は税務上の要件です。一方、SFCのグループ内免除には、特定の完全所有会社関係が必要です。一方の規則を満たしても、他方も満たすことにはなりません。特に、慈善目的の持分または家族以外が保有する少数持分が関係する場合は、個別に分析する必要があります。
11単一家族事務所は、別の家族事務所とオフィスや投資担当者を共有できますか？+
共用オフィスや純粋な事務管理施設を利用するだけで、直ちに免許義務が生じるわけではありません。ただし、投資担当者、調査または投資プロセスを共有すると、マルチファミリーオフィスの形態と見なされる可能性があります。関連サービスを業として提供する場合、免許が必要となる可能性が高まるため、共有体制に関する契約を締結する前に評価を完了してください。
1211号および12号の申請は現在通常どおり行えますか？+
本調査で確認した時点では、SFCの現行ウェブサイトは、Type 11および12について、ライセンス制度が未実施であると引き続き表示しています。現時点でこれらのライセンスを取得、買収または更新できると約束することはできません。制度が未実施であるからといって、関連する店頭デリバティブ取引、報告、清算その他の現行業務に適用されるすべてのライセンス義務が適用されないという意味ではありません。
13ファミリートラストは必ずSFC Type 13の申請が必要ですか？+
いいえ。第13類は主として、SFC認可の集団投資スキームに対するトップティアの保管サービスを規制するもので、2024年10月2日に施行されました。一般的なファミリートラストを、当該集団投資スキームと直接同一視することはできません。ただし、業務として受託者サービスを提供する場合は、TCSPの要件および関連する可能性のある証券業務を別途確認する必要があります。
14登録信託会社とTCSPは同じ資格ですか？+
いいえ。『受託者条例』第8部に基づく信託会社の登録には、会社、資本金、株主および保証に関する特定の要件があります。TCSPライセンスは、『マネー・ローンダリングおよびテロ資金供与対策条例』第5A部に基づくサービス提供者向けのライセンスです。登録信託会社が関連業務を行う場合、適用される免除がない限り、引き続きTCSPライセンスが必要です。
15家族の現物金のみを管理する場合、DPMS登録または香港黄金交易所の会員資格が必要ですか？+
個人保有であることだけで、ディーラー登録が自動的に必要となるわけではない。事業として売買、加工、輸出入または仲介を行い、HKD 120,000以上の指定取引に関わる場合は、税関のA類またはB類の登録要件を確認すること。会員資格は別個の取引所制度であり、税関またはSFCの認可に代わるものではない。
16ファミリーオフィスは、保険の紹介、預金の受入れ、または送金サービスも提供できますか？+
ファミリーオフィスは包括的なライセンスではありません。業務として、または報酬を得て保険を手配し、保険の勧誘を行い、もしくは規制対象となる保険助言を提供する場合は、IAの規則を別途確認する必要があります。銀行業務または預金受入業務にはHKMAの認可が必要であり、送金業務または両替業務については税関のマネーサービス制度を別途確認する必要があります。
17コンサルタントの見積もりに記載された3～6か月という期間は、規制当局による保証ですか？+
いいえ。SFCの法人申請に関する約15週間という処理期間は、公式の一般的な目安にすぎません。準備、人員配置、資本注入、複雑な組織構造および追加資料の要請により、期間が延びることがあります。ライセンスを必要としないファミリーオフィスには、統一された承認期間はありません。また、買収のクロージング手続によって規制当局の承認に代えることも、銀行口座の開設が保証されることもありません。
182026年の税務最適化措置は、すべて新ルールに基づいてすでに利用できますか？+
予算案、諮問文書またはアドバイザーの解説だけを根拠としてはなりません。政府は改正法案を公表していますが、本調査では、確認日までに関連するすべての措置が可決・施行されたことを示す資料を確認できていません。投資対象の拡大や付随取引の基準の撤廃などについては、正式な法令、施行日および適用される課税年度を確認したうえで適用してください。
10 / OFFICIAL REFERENCES
公式根拠および情報の確認
資料整理日：2026年11月3日以下の規制当局ウェブサイトは、適用法令、最新の様式、料金および登録状況の確認に使用します。一次法令、所管当局の現行要件および個別案件に関する決定が優先されます。
Rengangyongsheng (Hong Kong) Limited作成；業務経理の唐上永（唐生）が専門的に解説します。個別案件に関する法律、税務または投資上の助言を構成するものではありません。